“网红”指数又火了
我们来聊聊最近热度比较高的网红指数——红利指数。
一、什么是红利指数?
红利,是一种选股策略,主要聚焦那些现金充裕、盈利稳定、估值便宜的上市企业进行投资。
比如上证红利指数,就是选取上交所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只股票作为样本。
高股息率,说明企业有钱,而且愿意分给股东;而分红稳定,则意味着公司盈利能力较强,现金流稳定。这样选出来的公司主要是银行、钢铁、煤炭等传统企业,整体偏价值。
上证红利指数行业分布。
二、红利指数有什么特点?
今年以来,上证红利指数以+11.13%的收益位居A股市场核心指数排行榜第二。
不过别看到收益好看就想冲进去,我们还是要搞清楚红利策略的主要特点。
由于红利策略指数成分股主要是分红稳定、股息率高的股票,它们往往具有较强的安全边际,震荡市中更为抗跌。
所以红利策略最大的优势是具有比较强的防守性,在熊市的时候表现更突出。比如2022年,沪深300下跌-21.63%,上证红利指数的跌幅仅为2.42%。
劣势是爆发力一般,在牛市反而容易跑输。2020年单年度,上证红利指数下跌-5.69%,而沪深300指数上涨+27.21%,红利指数跑输33%左右。
数据来源:wind,时间范围:20190102-20230427总的来说,红利策略更适合做底仓,用来防守。
三、红利指数怎么选?
市场上红利相关的指数不少,而且不同的编制方式,走势差别还是挺大的。
根据选股市场的不同,有上证红利、中证红利、深证红利。其中,深证红利采取市值加权,即市值越大的企业占比越大,上证红利和中证红利是股息率加权,即股息率越高占比越大。相比之下,深证红利指数的波动明显更大。
数据来源:wind,时间范围:20190102-20230427
如果红利加上其他的策略因子,还有红利低波、红利价值、红利质量等指数。其中红利质量指数因为消费、医疗行业占比较高,波动也明显高出一截。
数据来源:wind,时间范围:20190102-20230427
目前基金跟踪比较多的主要是上证红利、中证红利、深证红利、红利低波,我们把这4个指数的历史表现整理如下:
红色代表当列中该项指标最好的指数。
数据来源:wind,截至20230427
对比下来,深证红利,波动最大,不过长期收益更强;上证红利,波动小,但收益也差;中证红利和红利低波,综合波动和收益,投资体验更好一点。大家可以根据需求选择。
最后还是要提醒的是,历史不代表未来,过去表现好不代表未来一定表现好,配置上不要贪心哦~
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