整个市场目前风声鹤唳草木皆兵，有种风雨欲来的感觉。尤其是可转债，被搜特、蓝盾、正邦、全筑带崩了，低价可转债跌幅最大，鬼故事慢慢多了起来。我从2020年开始接触可转债，到今年满打满算不到3年，都经历了3次鬼故事了，第一次是2020年5月的辉丰转债，号称第一个违约债，参与了一手，首次体验了回售整个过程：煎熬且漫长。第二次是2021年1月的鸿达、亚药转债违约风险，直接把亚药转债干到了66元，我胆子小，就买了1手，后视镜回看，如果单子大点，仓位提高到20%，也能兼顾安全与风险。第三次就是2021年7月，花王转债突然被st，转债干到了88，当时财蜜还讨论很热烈的，我胆子小就没有参与了。这应该是我印象中的第四次了，在搜特、蓝盾、正邦的退市违约的带动下，低价转债崩了，以往最低一般60就打止了，结果这次搜特直接干到了30，跟之前的地产企业债一样的水平了。这说明了充分预期搜特会违约了。但在泥沙俱下的情况下，这是个捡漏的好机会。

首先谈谈我对这次可转债鬼故事的看法：搜特是铁定退市的了，哪怕下周一直涨停也无法逆转了，这与辉丰、亚药、花王的性质是完全不同的，这也是搜特为啥杀跌至30元，已经隐含了退市的风险了。参考蓝盾公告，搜特退市后，转债大概率会转为普通企业债，那就失去可转债的一切优点。同时搜特里面散户特别多，这次就不用指望刚兑了，在我认知里，刚兑的主要目的是花小钱解决大麻烦，如果只有100w的散户买了500w+的转债，我想大概率是能刚兑的。但是搜特里面全是散户，都是赌小额刚兑的，集腋成裘，那基本很难刚兑了。证监会在搜特上的处理会给以后的退市违约转债立标打样，这次算是可转债里程碑事件，将会重新定价可转债市场。

至于为什么会存在捡漏的机会，我是这样想的：目前搜特、蓝盾、正邦的鬼故事正在蔓延，红相和龙净的突然加入更是添了一把火，加上很多大V在清仓可转债，更是雪上加霜。下周大概率情绪还会蔓延，直至搜特正式退市。起码要回到2021年1月那次的大部分转债在100元以下，80元以下也有20-30支，这样在我看来风险才算是释放的差不多。等大部分转债都在100元以下的时候就是我们捡漏的时候了，现在要管住手，留足仓位，不然到时候真的到来时，追悔莫及。

有一个逻辑值得我们关注的：在注册制的大背景下，可转债的存续期是6年，这个期间正股退市的可能性有多大？以前的逻辑是是6年会有一个牛市，所以大概率会强赎，130基本都能摸一下；而现在的逻辑是注册制下正股能不能撑过6年。现在买转债也要懂一点正股的基本面，要躲避可能的暴雷转债。按照现在转债权限政策，已经设置了股票交易经验两年和二十日日均资产10万的门槛，搜特退市了，有可能继续出政策保护投资者，那么可转债市场就从增量市场到存量市场，以后中签率会有所提高，但破发风险也相应增加了。

目前，我将大部分仓位都腾出了，耐心观察这次搜特的最终走向。

纳入自选观察标的：

1.博杰转债：105以下接回121抛掉的份额；

2.正丹转债：106附近摊10张；

3.亚药转债：老朋友，95元附近接回10张；

4.广汇转债：80元附近加仓10张；