95～100元转债

95元～100元的可转债只有6个。

①首华转债

首华燃气公司没什么大问题，就是纯粹的渣：没分红、股东减持、营收和利润下滑，结果就是股价不给力，又不肯下修转股价，转债就跌成这样了。

现在不愿意下修，也是因为转债规模有13.79亿元，但目前首华燃气市值才32.71亿元，下修对原股东权益的摊薄太严重了。

首华转债还有2.46年才进入回售期（进入回售期公司才有动力下修转股价），太久了，难熬。

②起步转债

起步转债规模2.66亿元，大概还有10个月进入回售期。等进入转股期肯定会愿意下修转股价的。到期税前赎回价115元，如果忽视正股的风险，那3年赚15%左右，也是很高的了。

可惜正股不给力。

ST起步超过95%的营业收入来自3-13岁儿童的服装鞋，营收持续下滑，净利润连续三年巨亏，这是全行业都很困难的时候，短期内估计难以改变，很难确定起步能熬的下去。

③天创转债

天创时尚跟起步差不多，天创时尚93.55%的营业收入来自鞋和包包，行业艰难，营业收入下滑，净利润亏损，很难说。

天创转债还有将近一年才进入回售期，到时候肯定会下修转股价，但就目前97.082元的价格来说，吸引力不大。

天创转债到期税前赎回价110元，相比其他转债，也没有吸引力。

④城地转债

城地香江很渣，营收连续下滑，扣非净利润负数，股东和董监高低位减持股票。

城地转债规模11.99亿元，还有大概15个月才进入回售期，公司不下修转股价，就回售，所以到时候肯定会下修的，但以公司很渣的风格，即使下修也可能不会下修到底，只是下修到不会触发回售条款的价格。

目前城地转债95.547元，买入博下修的收益不够高，没吸引力。

⑤⑥赛力转债、科华转债

这两个转债都是医疗行业做体外诊断的，可以混为一谈。

赛力医疗主要客户是医疗机构，很多钱需要将近一年才能收回，甚至有些钱收不回来，日子过得挺难的。

科华生物也不好过，之前看上去很好看的应收和净利润主要来自核酸检测，现在没有了，今年全年的数据肯定是同比暴跌。

两个转债都还有差不多15个月才进入回售期，不过就算下修也没有套利空间。

科华转债到期税前赎回价106元，赛力转债到期税前赎回价115元。如果一定要二选一，那赛力转债更有吸引力。但相比其他，这两个都没吸引力。

95元以下的

95元以下的转债都在上次发布的《低价垃圾转债点评》。

95元以下的，更值得博弈。虽然95元以下的，公司更差，可转债风险更大，但如果能有机会回售，或者公司并未危险到退市的地步，等到回售或者下修转股价，那收益会很高。

正邦转债依靠昨晚的利好消息大涨，正股也涨停了。不过刚刚公告，这次不下修转股价了，估计正邦转债明天表现不好看了。

我之前以为正邦会不惜一切代价要解决可转债呢，现在看来也是有底线的，不愿意再下修了。现在正邦市值才62亿元，如果把正邦转债的转股价下修到最低，如果转债全部转股，意味着公司股本将增加将近三分之一，这比例太大了——如果按现在3.62元的转股价计算，这些转债转股，正邦总股本只会增加18%左右（掐指一算的，没精确计算）。

如果我是股东，我也不愿意给可转债投资者那么低的转股价啊。这时候被转债抄个底，过段时间（如果有）重整又要被重整投资人抄底，原股东吃亏太多了。

这样不下修，意味着正邦转债投资者只能等着股价上涨，或者等10个月后的回售了——到时候不下修也得下修了，真没钱还，只能下修转股价让回售条款不被触发。

如果这10个月内有重整的消息，那正邦会好一些，不至于那么窘迫。

感谢阅读，欢迎留言交流！

大家好，我是酱婶，常驻她理财。

文中观点只是个人看法，不是投资建议！