炒作的人跑了

最近公募REITs基金持续大跌，我的看法是炒作REITs基金的人跑了。因为这本来就是被炒作上去的，资金跑路，就开始展示本来面目了。

今天看到平安广州广河REIT的讨论，挺有意思的：按目前每份价格8.99元买入，2036年12月6日到期，接着来十几年就按每年分红0.55元/份计算（2021年分红0.527元/份，2022年分红0.542元/份，0.55元并不低估），到期每份的成本也还有1.29元，而这个资产到期大概率是归零的，除非以后分红会高过0.55元，看不然到期亏损啊。所以目前这价格并不值得买入，之前被炒作得那么高，真的纯属炒作，有大资金炒作。

REITs基金可以简单看做“分期还款”的投资，根据每年经营业绩，90%的净利润用来分红，业绩好的年份就多分红，业绩差的年份就少分红，到期并不一定能够收回所有投资，也有可能会大赚一笔。

也许，现在大家比较悲观吧，觉得未来业绩不好的年份比较多。《公募REITs最接地气的解读》，如果未来REITs又被炒作起来了，请冷静，谨慎参与。

依然说正邦

昨晚有个叫*ST东洋的上市公司披露了重整预案（草案）：每10股转增15.90股，共计转增12亿股。这12亿股是不会像分红转股那样给原来的股东的，其中11.36亿股给重整投资人，0.66亿股给债权人。

其中，每个普通债权人有10万元会在三个月内现金偿还，超过10万元的部分，其中8%在以后现金偿还，剩余92%按12元/股（每100元兑换8.33股，后面忽略不计）换成公司股票——股票来源就是上面提到的转增股。今天*ST东洋的收盘价是2.91元，是12元的24.25%。打折就是这么厉害。

这里的10万元就是上市公司重整中经常会提到的“小额刚兑”，如果这公司欠你10万，那你就能在三个月内收到10万元，不用被打折。如果公司欠你50万，那你就将在三个月内收到10万，未来收到3.2万元，剩余36.8万元换成股票，大概是30654股，目前市值8.9万元。

这就是破产重整的惨状！！！原来的股东被打折，债权被打折！

正邦如果重整，“小额刚兑”的“小额”估计会被定得很低，因为正邦转债到时候会被视为普通债权进行处理，有很多小额投资——大额的都跑了，怕打折。

目前正邦转债是负溢价，如果转股，可以多赚一丁点。但只能短线参与，时间长了很多变数。

以*ST东洋为例，昨晚披露重整草案，今天下跌了，原因大概是转增股导致公司市值大增1.59倍，就算重整能解决问题，会注入资产，但公司估值也已经一步到位了，没有想象空间了。

大部分重整就是这样的，正邦也不会例外，除非没重整。

又是吃面的一天

今天吃面了，用了仲景食品送的上海葱油拌面酱，配料表是：小葱（26%），酿造酱油，食物油，蚝油，洋葱，白砂糖，食用盐。

一般般吧，我不理解这东西出现的理由是什么，自己阳台上种点葱，加点花生酱芝麻酱，就实现拌面自由了，有必要买这种酱料吗？

仲景香菇酱挺好吃的。

今天A股又吃面了。唉。

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文中观点只是个人看法，不是投资建议！