今天丸子看到一份研报。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

主要内容是，有一家机构盘点了今年下半年比较看好的5大方向，而且全部都是处于低位的品种。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

所以，丸子打算整理出来跟大家分享一下。‍‍

‍‍‍‍因为低位品种最大的优势就是性价比高，如果运气好能压中一个反弹的主题，也不算亏呢。‍‍‍‍

低位方向一：军工

在昨天，丸子也提到了军工，说到最近军工正在悄悄反弹。‍‍‍‍‍

其中一个直接原因在于6月14日国资委开的一场会。‍‍

在会上强调，希望：以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能。‍‍‍‍‍‍‍‍

这意味着军工央企后续的并购重组动作会加快，让市场充满想象空间。‍‍‍‍‍‍‍

‍与其同时，更长期的利好来自于「五年规划中期调整落地在即」。‍‍

参考“十三五”期间中央军委印发的《军队建设发展“十三五”规划任务中期调整方案》：

2023年为“十四五”中间年，装备领域“十四五”规划中期调整有望逐步落地，年初以来延后的部分中上游需求三季度有望持续恢复。

相关ETF：鹏华国防ETF（512670）‍‍‍‍

低位方向二：半导体‍

其实，在今年3-4月期间，半导体经历了一波极速拉涨，一个月的时间，涨幅就超过26%。‍

只是好景不长，半导体随后马上就开始了回调，截止7月初，累计调整13%，调整时间超过3个月。

不过我们一直在说，半导体具有周期性，而当前已经处于新一轮周期的底部，未来景气度有望复苏。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

‍‍‍‍‍‍甚至有乐观的观点认为，下半年半导体行业就有望重回增长，开启新一轮上行周期。‍‍‍‍‍‍‍‍‍

因为无论是从全球大周期看，当前全球的新一轮科技创新周期已经启动，尤其是以人工智能为代表的新主题有望成为半导体需求端的核心增长力。

还是聚焦到国内的国产替代周期，在当前半导体产业制裁步步升级的时候，国产替代已经上升到国家战略高度，国产替代趋势明确，增量空间广阔。‍‍

最近还有一个新闻，不知道大家关注没有。针对于国外的制裁，我们并没有坐以待毙。

比如在最近就宣布了这样一则消息：从8月1日起对镓、锗相关物项实施出口管制。‍‍‍‍‍‍‍

‍金属镓是一种性能优良的电子原材料，下游应用领域广泛，是用于制造光学玻璃、真空管和半导体的重要材料。‍‍

目前全球金属镓的储量，中国最多，占全球储量的68%。‍‍‍‍‍‍‍‍‍

从产量来看，中国产量占比全球镓产量也是最高的。

所以，我国此举也算是一种反制的措施。‍‍‍

相关ETF：工银瑞信半导体龙头ETF（159665）‍‍‍‍

低位方向三：创新药

就在6月底，创新药再一次跌到了上一次反弹的起始位置。

从4月创下的阶段性高点算，这一次回调超过13%

。如果说之前的创新药是万人追随的女神，那现在肯定是妥妥的渣男，根本无人问津。

根据行业拥挤度来看，创新药当前的拥挤度已经降到了低位，说明现在的市场情绪已经来到了底部区域。

对于创新药，大家讨论最多的一点无非是医保谈判，目前其实已经逐步常态化了。‍‍‍‍‍‍

‍虽然医保控费下，会对创新药的销售预期造成一定程度的影响，但创新药谈判的降价幅度整体较为缓和，而且多数产品也实现了以价换量，加速了临床推广。

相关ETF：易方达创新医药ETF（516080）‍‍‍‍

低位方向四：食品饮料‍‍‍

食品饮料板块，在去年11月到今年1月中旬开启反弹格局，累计上涨37%。‍‍‍‍‍‍‍‍‍

这主要归功于当时疫情政策的放开，让市场觉得经济复苏可能要来了。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

但实际上，今年的复苏格局并没有如预期一样上演，因为消费力的恢复不是一蹴而就的。‍‍

就像大家常说的一个例子，生了一场大病刚刚经历完手术，身体还是很虚弱不可能马上恢复过来。‍

所以在今年年初食品饮料创下阶段性高点后，当前一直处于下跌趋势当总，累计下跌5%，调整时间超过半年。

后续我们需要关注的是，政策上会不会有一些超预期的催化。

比如，在6月6日的国常会上指出：“针对经济形势的变化，必须采取更加有力的措施，增强发展动能，优化经济结构，推动经济持续回升向好”。

当前食品饮料板块的估值处于近三年的低位，具备充分的修复空间。

相关ETF：华夏食品饮料ETF（515170）

低位方向五：煤炭

煤炭在22年9月创下高点后，一直处于震荡下跌当中，从高点算累计回调超过26%。

分析煤炭板块可以分别从需求端和供给端来看：

随着经济政策的持续推进，叠加用煤旺季的到来，板块需求端有望持续改善。而供给端去库延续、进口煤增速放缓，煤价有望企稳反弹。

同时，“中特估”致力于促进央国企估值重构，煤炭行业有望受益，估值或将得到修复。

相关ETF：国泰煤炭ETF（515220）‍‍‍‍

以上五大低位方向，你更看好哪一个呢？欢迎交流～‍‍‍‍‍‍‍‍

「丸子日报」（2023/7/5版）：

中概及其亲戚们的最新进展

中概互联亏损-21.12%；恒生科技亏损-8.53%

提示：本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正规发布的研究报告内容为准。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。