最近这段时间，基金二季报纷纷出炉了。

按照我的习惯，第一个要关注的那必然是wuli 张坤。

所以今天的文章，我们主要围绕张坤的二季报来聊一聊。‍‍‍

1，$易方达亚洲精选

我发现，这只基金在去年10月份的时候，净值曾一度跌破1元。

不过随着去年年底港股市场的反弹，让它重新回到了1元之上来回震荡。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

我将一季报和二季报中的前十大权重股都整理在下方表格了：‍‍‍‍‍‍‍‍

可以发现，前十大权重股并没有发生明显的变化，但持有比例略微下降。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

一个比较值得关注的地方在于，台积电成为了第一大重仓股，增加了持股数；同时，张坤还配置了韩国市场。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

在三季报中，张坤提到：

在二季度股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了科技等行业的配置，降低了消费等行业的配置。

2，易方达优质企业三年持有混合

这只基金是张坤在2020年6月发行的一只三年期封闭基金，到现在三年时间已过，这只基金整体亏损在3%左右。

这意味，在三年前我买了这只基金，不仅没有赚到一分钱的收益，还亏损了本金。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

按照货币基金年化2%计算，里外里亏了9%，属实是大怨种了。‍‍‍‍‍

我发现很多知名基金经理都喜欢发一两只封闭基金，因为这类基金短期他们无须考虑赎回压力，可以按照自己的节奏建仓，能够更好的完成他们的投资策略。

但实际上，两三年时间过去了，业绩并没有多好，大部分还是亏钱状态。

言归正传，以下是易方达优质企业三年持有混合最近两个季度前十大权重股的变动情况：

可以发现，前十大持仓股变动不大，但权重提升了。

板块还是主要集中在白酒、科技、消费等，主要增加了消费等行业的配置，降低了医药等行业的配置。

3，易方达优质精选混合

易方达优质精选混合在二季度中，前十大权重股比重下降了一些了：

主要是增加了消费等行业的配置，降低了科技等行业的配置。

4，易方达蓝筹精选

有很多人被易方达蓝筹基金套的死死的，在这次的二季报中，张坤给出了最近三年没有赚钱的原因：

「最主要是在2020年中，市场先生对公司前景大多持乐观的态度，给出了一个较高的估值。

而2023年中，市场先生对公司前景大多持悲观的态度，给出了一个很低的估值。

估值的下移抵消了内在价值的增长。

虽然，我们在当时预计到估值会有一定回归，但如此的幅度是没有预料到的。 

一方面，市场对地缘政治、经济内生增速等方面的担忧不断加剧；

另一方面，相比三年前市场在定价中对生意模式和核心竞争力的重视，目前市场在定价中对这 些因素的权重降低了很多，而是更加关注边际变化。」

下图是易方达蓝筹二季度的持仓情况：

在二季度中，蓝筹依旧维持高仓位的白酒，但今年以来白酒板块整体都较为低迷，甚至在7月初的时候白酒指数创出来了年内新低。

同时，和上面的基金一样，蓝筹增加了消费等行业的配置，降低了科技等行业的配置。

张坤在三季报坦言：

「展望未来，按照国家的远景目标，我国在2035年的人均GDP目标将达到中等发达国家水平。

如果投资者认为中等发达国家的目标依然能实现，目前遇到的困难和悲观可能只是前进路上的小波折。

我们对组合未来的内在价值增长依旧有信心，而且悲观的市场预期已经反映在了低估值中。

我们预计未来组合内在价值增长有望至少投射为类似幅度的市值增长，除此之外，投资者还将获得一个未来股票回归合理估值的期权。」

简单小结一下：

二季报中，除了$易方达亚洲精选外，张坤主要对消费行业进行了增持，对科技和医药进行了减持。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

当然了，基友们也在“用脚投票”，在二季报公布的基金规模中，有三只基金都出现了规模下滑。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

与2021年6月份的千亿规模相比，现在已经缩水了568亿。‍‍‍‍‍‍

缩水的不仅是张坤的管理费，更是很多基友们积攒很多年的本金啊。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

我知道，随着亏钱日子的不断变长，大家对张坤在季报中写了啥并不关心了，大家更关心自己的基金什么时候可以回本，甚至在可预见的一段时间内都不会再买主动基金了。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

漫长的亏钱之路何时才能到头，这也许是基友们最想在季报中看到的答案吧。‍‍‍

「丸子日报」（2023/7/20版）：

中概及其亲戚们的最新进展

中概互联亏损-19.7%；恒生科技亏损-7.38%

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