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#【专栏】丸丸子养基

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丸丸子

太猛了,大涨5%!

丸丸子
丸丸子 丸丸子 2023-07-25 19:00 阅读(1363)

满屏红色,这种盛况真是好久不见了。‍‍‍‍

周二的市场,突然像变了一个人,从之前的冷漠低迷,到现在的激动亢奋,就连十年3000点的上证指数都罕见大涨2%。

而带动沪指出现大涨的板块则是地产金融。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

1,悄悄上涨的「房地产」‍

在周二,地产ETF以单日大涨7%,成为了最猛的崽。‍‍‍‍‍‍‍‍‍

但看一下最近几天的走势,地产板块其实已经悄悄上涨7个交易日了。‍‍‍‍‍

上涨的直接原因在于,高层对地产的定调出现了一个显著变化。‍‍‍

在周一召开的政治局会议中指出:‍‍‍‍

要切实防范化解重点领域风险,适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势,适时调整优化房地产政策,因城施策用好政策工具箱,更好满足居民刚性和改善型住房需求,促进房地产市场平稳健康发展。‍‍‍‍‍

要加大保障性住房建设和供给,积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设,盘活改造各类闲置房产。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

这段话最大的重点在于,对地产的表述有了更新。‍‍‍‍‍‍‍‍

自从2016年,每一次的会议上大多都会有“房住不炒”的论述,但这一次取消了这一说法,转变为“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势。”‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

这一提法,表明高层看到当前房地产行业的境地,正在抓紧时间研究后续的政策,让市场对后续房地产政策有了超预期的等待。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

最明显的就是碧桂园,在前两天接连暴跌,但就在会议结束后的一个交易日,立马上涨18%,向市场注入了一针强心剂。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

但事实上,这种表述也只能代表短期政策端有放松的可能,长期来看地产的供给侧出清依然是最重要的趋势。

因为房地产供求关系已经发生重大变化,供不应求时代已经结束,短期政策不会明显违背长期规律。

所以,等一个房地产板块的反弹是可以期待的,但整体的大逻辑发生根本性的变化概率有限。

相关ETF:南方房地产ETF(512200)‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

2,被低估的「证券」

周二市场中,证券ETF全部大涨,涨幅均超过5%。‍

和房地产一样,证券上涨的直接消息面也来自于政治局会议:

要活跃资本市场,提振投资者信心。

在此之前,关于资本市场的表述一直都是“维护资本市场平稳运行”。

现在变成了要“活跃资本市场”,这意味着后续会有更多活跃资本市场的利好政策加速出台,这让市场拥有了想象空间。

像最近的政策就是公募基金费率改革:「降费」后,利好它?

对于现在的证券板块来说,存在“两低”。‍

一是估值低:

从估值来看,证券板块PB估值仅为1.3倍,位于10年以来的8.84%分位,处于低估区间。‍‍

二是公募配置比例低:‍‍‍‍

在2023年二季度,公募基金配置证券的比例从之前的2.71%变成了现在2.51%,属于低配位置。

相关ETF:鹏华龙头证券(159993)‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

当前的市场基本上就是在历史偏底部区间了,机会还是大于风险的。‍‍‍

像沪深300指数,现在的市盈率是11.86倍,比历史上76%的时间都便宜。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

而且,最近成交额也较为低迷,周一的时候成交额只有6600亿元,说明现在大家都不想交易,都在紧紧握着自己的筹码。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

在这种时候,政治局会议的出现,基本上可以视为一个“政策底”——

给予市场信心,吸引增量资金流入,推动市场企稳回升。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

当然了,政策底不是真正的底部,有时候甚至还会继续下探20-30%才能到达真正的市场底。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

因为如果市场发现会议释放的信号,并没有如期出台,或者不符合预期,那就会继续向下,直到确认真正的底部。

但在此之前,我们都可以相对乐观一些,因为政策底来了,市场底还会远吗!


「丸子日报」(2023/7/25版):

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