最近的市场，跌得那叫一个酥麻。这一跌吧，任何利空消息都会自带加速度的传播开。

比如，上周五起，“中植系旗下财富公司及中融信托产品爆雷”的消息迅速蔓延，还连带猜疑了其他几家信托公司的产品。不过那些被冤枉的信托公司，基本都已经完成了声明、澄清、辟谣、报警的流程。

虽然事情基本水落石出，但大家又开始担心另一件事，信托暴雷，会波及基金、理财这些产品吗？

今天，可乐就来跟大家来说叨说叨这事儿。

先上结论：

信托暴雷，不会直接影响你的基金和银行理财产品，也无需因此而赎回。

现在的投资品越来越丰富，以大家最近较为关心的信托和基金为例，它俩的根本区别在于，过去大部分信托，尤其是大家总是看到暴雷新闻的那些信托，都是“非标准化产品”；

而大家平日接触到的基金，像是公募基金公司的股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币基金等等，都是“标准化产品”。

一个是没标准，一个是有标准，光听就能感觉出靠谱程度不一样。下面可乐来给大家简单科普一下非标准化产品和标准化产品。

非标准化产品，简称「非标」，是指一些非公开发行、非交易所上市流通、非标准化合约的各类金融产品。这类产品的定价（如收益水平、起投门槛等）一般偏高，需要专业机构进行评估和决定。非标准化产品大都是“私人定制”，小范围发售。

常见的非标产品有：私募基金、信托产品、资管计划、债权投资计划、规划产品、私募债券、ABS/MBS等。

标准化产品，简称「标品」，是指交易所、金融机构等发行的可以交易的、已经规范化的金融产品。标准化产品具有股票、债券等产品的特征，通常是证券、基金、衍生工具等金融工具形成的合约化产品。一般来说，标品触达的群体范围较广，可公开发售。

常见的标准化产品有：股票、债券、国债、可转债、基金、期货、期权等。

非标和标品主要在于风险不同。

从实际投资角度来看，非标的最大风险是信用风险，比如这次暴雷的信托，是一个定融产品。定融，就是向特定的融资对象进行融资，一般由融资方通过在地方金交所备案，然后向特定投资人私下发行，相当于融资方向投资人借钱，并约定支付一笔利息。可是融资方失信，还不上钱时，投资人就血本无归了；

而标品最大的风险则是波动风险，这个大家应该深有体会，每天盘面的涨涨跌跌，或者最近遭遇的跌了又跌，这就是市场波动。虽然有时膨胀有时缩水，但不会一觉醒来一分钱都没了。退一万步说，即便是遇到退市这类情况，也有个过程，给投资者时间来采取措施。

从产品特征来看，非标一般门槛都高达百万，约定收益较为固定，也相对较高，基本能到年化7%左右；而标品的起投门槛较低，百元或一元起投的都有，并且是净值化的，每天都能看到波动。

回到最开始给大家的结论，这次信托暴雷，为什么不影响你手里的基金。

首先，公募基金中不允许持有任何非标资产，所以这种非标信托产品暴雷，不可能对公募基金有直接影响；

第二，暴雷的信托债权属于定融债权，可以理解为是一种非标准公司私债，和公募债券基金中的债权是完全不同的。根据规定，债券基金的投资标的主要是固定收益证券，包括但不限于国债、企业债、中期票据、可转换公司债券等。此债非彼债，不可直接连连看。

当然，要说信托暴雷和基金完全没关系，也不准确。

因为有些偏股基金持仓的上市公司中，有买到了暴雷信托的。据Wind统计，截止8月11日，已披露购买中融信托产品的上市公司中，市值1000亿以上的一家，市值500-1000亿的3家，市值100-200亿的5家，市值100-200亿的4家，市值50-100亿的16家，50亿以下的31家。

整体来看，“踩雷”的上市公司大多是小市值公司，由于基金双十规定（即单只基金持有一家上市公司的股票，其市值不能超过基金资产净值的10%，并且，同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%，目的是控制基金投资的风险），所以即便是基金经理买到了“踩雷“的上市公司，对基金净值的影响也比较小。

更多的则是，情绪上的影响。今年市场很难做，实体经济压力传导到资本市场后，投资者信心缺失，使得近期A股赚钱效应很差。公募基金经理们压力同样很大，在市场整体向下的环境中，个股的基本面投资也是阶段失效的，还会遇到基民们越跌越赎，一赎就得被动卖出，一卖出又下跌的“负反馈”情况。基民们更是怨声载道，亏钱谁不着急呢……

但是，涨跌终有时，市场对利空的消化和脱敏一刻也未停歇。当前市场底部显现，绝对点位来看，上证指数已跌破3200点，基本又快回到年初水平；估值角度看，截止8月11日，中证全指PE-TTM分位数34%，上证50与沪深300分别为31%、27%，创业板指4%，中证500与中证1000分别为16%、32%，主流宽基指数估值均位于历史底部区域。

正如著名经济学家洪灏上周五所说，尽管当下市场依然风高浪急，惊涛拍岸，但随着海外加息周期渐入尾声，曲终奏雅，而中国货币政策环境持续宽松、政策密集出台之际，我们正处于全球宏观流动性边际转好、政策落地的拐点。对于逆向投资者，过度悲观只是与市场共识随波逐流、人云亦云之举。

可乐认为,既然你已经坚持到了这里，不妨多一点耐心和信心，静候市场底部筑成，拐点来临。