在被绿了好几天后，今天我的账户终于红啦！

这几天的下跌，又让我想起了去年4月份的场景——‍‍‍‍‍‍‍

当时仅仅一周时间，沪指就跌下去了10%，有一天甚至还直接跌了5%。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

称当时是“至暗时刻”一点也不为过。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

而最近，丸子发现了一个现象：

有一些ETF又再次跌回去年4月的位置，可以说是一年后的重现。

第一只：光伏ETF‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

光伏从去年12月到今年2月初反弹18%，然后开启下跌趋势，现在已经跌到了去年4月份的位置。

在上一波光伏下跌中，累计下跌时间超过8个月，累计跌幅达到40+%。

而现在，光伏已经跌了整整一年时间，跌幅也再次达到40%以上。

如果要总结这段时间光伏下跌原因，可能包括对增速、产能过剩、利润压缩、行业竞争、新技术不及预期等问题的担忧，导致当前板块估值已处于较低位置。

现在光伏产业指数处于过去10年的1%分位数，整体估值在14倍左右，从估值来看，市场悲观预期已经反映到价格当中了。

相关基金：汇添富光伏ETF（516290）

第二只：医药ETF

作为“丐帮2.0”的医药，最近可以说是毫无下限。‍‍‍‍

现在已经超过了去年4月份的位置，正在向10月低位进发。

比较可怕的是，在21年2月后，医药连一个像样的反弹都没有，累计跌幅已经超过50%。

医药在去年12月份开始反弹，在今年1月底达到年内最高点，一个月的时间上涨幅度超过16%。

就在很多医药人都感觉即将要苦尽甘来之际，板块却再次出现大幅下跌。‍‍‍‍‍‍‍

7个月的时间，调整幅度超过20%，并在8月8日创出年内新低。‍

最近下跌的原因与“医药反腐”有关。

在7月28日，纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败问题集中整治工作动员部署视频会议在北京召开。会议上指出：

「要加大执纪执法力度，紧盯领导干部和关键岗位人员，坚持受贿行贿一起查，集中力量查处一批医药领域腐败案件。」

可以说，今年的医药反腐力度比往年更大，像这段时间已经有很多院长、主任被查。‍‍‍‍‍‍‍‍

从短期来看，反腐会对一些医药企业产生冲击，在一个时间段内市场份额、营收等方面出现下滑。

但事实上，从长期来看，反腐对于医药行业来说一定是利大于弊的。‍‍

因为在反腐行动的监督和惩戒下，药企会将合规运营放在首要位置，从而节省大笔销售费用，有利于企业更好发展。

而且，在医药反腐中，将清退那些不合规的公司，让真正有实力的医药公司可以占有更广阔的市场。‍‍‍‍‍‍

相关基金：医药ETF（512010）

第三只：新能源车ETF

新能源车在今年1月初开启反弹模式，同时在2月份见顶，一个月累计涨幅在13%左右。

但2月见顶后，就直线走低，6个月的时间下跌幅度接近20%。

2月-3月先是单边下跌行情，3月-4月开启震荡走势，在4月下旬跌破平台期，在4月底、6月初、7月底、8月多次创出新低。

在上一波新能源车的调整过程中，累计下跌时间是6个月，累计跌幅在40+%以上。

而当下的回调中，累计回调时间已经超过13个月，调整幅度再次达到40+%。‍‍‍‍‍‍

现在已经超过2022年4月27日创下的低点。‍‍‍‍‍‍‍‍‍

这一波新能源车的下跌主要和2个因素有关：

一个是年初车企的降价。‍

在今年1月份的时候，特斯拉开启大幅降价，卷到了国内新能源车企纷纷降价或变相降价，打起了价格战。

降价趋势必然会影响整个新能车产业的利润率。

另一个是市场开始担忧造车新势力是否具备增长持续性。‍‍‍‍‍‍‍‍‍

现在“70-80万的月销量和35%左右的渗透率”，或许就是新能源车销量的巅峰，明年可能无法再维持20%以上的销量增长了。

对于当下的新能源车来说，虽然上行周期不知何时到来，但无论看时间和空间下一段区间反弹应该不远了。

相关基金：新能源车龙头ETF（159637）

第四只：芯片ETF

在今年3-4月期间，半导体经历了一波极速拉涨，一个月的时间，涨幅就超过26%。‍

只是好景不长，半导体随后马上就开始了回调，截止8月17日，累计调整20%，调整时间超过4个月。

不过，从数据显示目前半导体行业周期底部正在逐步显现。

2023年6月全球半导体销售额为415亿美元，环比增长1.7%，全球销售额已连续四个月小幅上升。

而且，9月份是消费电子的新品发布期，像苹果和华为都会选择在9月份发布新产品，有望拉动需求。

所以，尽管当下半导体行业仍在筑底当中，但行业景气度向上的大方向依旧向上。

相关基金：工银半导体龙头ETF（159665）

以上这四个板块都再次跌回了去年4月份的位置，到底是机会还是风险，这就需要时间来验证了。

「丸子日报」（2023/8/17版）：

中概及其亲戚们的最新进展

中概互联亏损-19.76%；恒生科技-2.53%

提示：本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正规发布的研究报告内容为准。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。