今天A股继续下跌，大盘跌-1.24%失守3100点，沪深300指数下跌-1.44%。

最主要的消息是LPR降幅不及预期：1年期LPR下降10个基点，5年期以上LPR不变。

从历史上看，LPR与MLF大多数时候都是保持同步的。上周二MLF降息后，市场普遍预期5年期以上LPR会调降15个基点。如果落地，算是一个不错的利好。

但今天的结果很意外。

有几种分析，一是认为为了保护银行净息差，二是认为有汇率的考量，三是为了给后面存量房贷下调预留空间。真正的原因，得看后面央行的动作。

利好落空，以及上周五证监会的表态利好程度有限，市场信心依旧不足，盘面难看也就不足为奇了。

……

跌到这个份上，只有看长周期才能帮助我们稳住心态。

首先看彩虹图，今天的数据更新后，市场位置比历史81%的时间都低。看档位，快到跌到第1档了，这个位置往往是黄金坑。

数据来源：wind，截至20230821，下同

再看看看几个指数。

沪深300指数，收盘点位3729，跌破去年4月份低点，距离10月份低点仅6%。

创业板指，已经跌破2022年4月份低点，近10年市盈率百分位只有3.04%，位置非常低了。

科创50指数，收盘892点，距离去年的最低点仅剩39点，约4.37%。

中证流通指数的风险溢价，已经位于机会值之上了。历史上，在机会线以上买，结果总不会差。

两市成交量，最近持续在7000亿附近，眼看又要砸出一个深坑。

数据来源：wind，时间范围20180820-20230821

其实看这些长期走势图的意义还在于，市场不会一直在底部，最底部之后，就会扭头向上。

话说回来，最近的悲观情绪中也有一些积极信号，比如：

1、新一轮的自购潮开始了。

多家公募基金宣布自购，累计金额达10亿。

前三次类似的自购潮分别发生在2020年春节后，2022年一季度，2022年10月。都是在市场情绪最差的时候，虽然不一定意味着就是底部，但也离底部不远了。

2、多家上市公司开启回购。

7月份以来，A股共有260多家上市公司披露回购方案或其股东、实控人提议回购股份。而且回购的队伍仍在不断扩容中。

和公募基金自购一样，上市公司回购也是通过真金白银增强市场信心的方式之一。

3、IPO虽然没有暂停，但已经延缓了

截至目前，本周A股市场仅有3只新股宣布启动发行，这意味着新股发行数量已连续三周下降。（8月第一周共11只新股，第二周7只，第三周5只，本周减少至3只）

融资减缓，有利于缓解市场资金压力，也是好事。

当然，这些利好不一定马上能恢复大家的信心，未来还需要一些因素来引发市场的情绪共振，且需要具备一定持续性，如此才能真正走出底部。

至于这个因素是什么，只能等市场为我们揭晓答案了。