近日，兴证全球基金公告，因业务调整，谢治宇将于8月28日起离任兴全趋势投资混合基金经理，谢治宇离任后，该基金将由董理单独管理。

对此，兴证全球基金表示，在兴全趋势的投资管理中，董理逐步承担重要角色，同时谢治宇也希望将更多精力专注于兴全合润、兴全合宜、兴全社会价值3只基金的管理，因此，经公司内部研讨决定，调整基金经理任职。

所以说，这次谢治宇离任，并非如之前传闻是想奔私离职，目前看只是公司内部的业务调整。

每逢基金经理变动，就势必引发一个永恒的问题——基民们要不要走？

回答这个问题之前，可乐先带大家来回顾一下兴全趋势这只“神基”。

之所以说是神基，是因为兴全趋势这只基金，曾被“兴全五绝”中的两位大佬王晓明、董承非接手过。

注：“兴全五绝”指的是兴全基金在其高光时期的五位明星基金经理，分别是王晓明、董承非、傅鹏博、杜昌勇、杨东

数据来源：天天基金网

截至时间：2023.8.31

明星基金和明星经理是相互成就的。

在王晓明阶段，即基金成立之初至2013年10月，在老王任职这8年间，阶段收益高达495.03%，并且在基金还没走进千家万户的2010年，规模就冲到200亿，成为彼时当之无愧的顶流基金。

紧接着，董承非于2013年10月接手，又是一个8年，在老董在任期间的业绩高达320.29%，折合年化近20%，业绩稳稳排在同类基金的前20%，规模也一度在21年一季度登顶400亿。

而后董承非急流勇退，奔私了。兴全趋势这只众望所归、享誉盛名的重担，就交到了当时的兴全“一哥”，谢治宇的手上。

奈何时运不济，市场风格以从抱团核心资产，转向了市值下沉的中小盘多点开花，在谢治宇在任期间，业绩节节败退，规模腰斩缩水。虽说这一惨状，并不能简单粗暴归结于是基金经理的水平问题，只能说，市场风格与他的投资风格，或是信奉的投资理念阶段不符。还有就是，规模太大的基金，实在是身形笨重，在近两年这种结构行情中，获取超额收益难上加难。

基金这些年间也增聘过不少基金经理，比如乔迁、童兰，这些当年的新生代，试图为基金管理注入新鲜血液，也似乎有找寻下一任盟主的意味。如今，兴全趋势这个重担最终还是落在了董理肩上。

董理，怎么样？

他曾是国信智能系统工程师、嘉实基金研究员与基金经理、华夏久盈资产投资经理，2017年加入兴全基金，现任研究部副总监、基金经理，之后先后管理兴全轻资产混合、兴全趋势投资混合两只基金，其中，兴全轻资产混合目前依旧在管，这也是他在管超3年代表作。

投资策略上，董理偏中观思维，自上而下来根据行业景气度和政策变化来选股。从历史持仓看，董理能力圈较广，成长和周期均有覆盖，电子、地产、家电、食品饮料、公用事业、电力设备、计算机、传媒、非银金融、机械设备等多个行业都在持仓中出现过。

并且，就兴全趋势这只基金来说，谢治宇的离任，其实不会造成短期的风格漂移。

为啥？

从去年到今年两个季度的持仓报告看，兴全趋势和兴全轻资产（就是咱们前面说的董理的代表作），两者的前十大重仓和净值走势高度重合。

如此看来，对于持有至今的老粉来说，其实没必要因为出了谢治宇离任的公告，就赶紧赎回，因为人家兴许早就没怎么管了呢。

当然，客观来说，对于当前这种市场环境，这些大规模的百亿基金，想要获取很突出的超额收益，依然比较困难。走或留，主要还是取决于你自己的预期是什么，是求稳，还是求进？

关于基金经理离职，其实是买基金常遇到的问题。可乐帮大家归纳了3个步骤，帮助大家在遇到更换基金经理时，做出投资决策：

第一步，看基金产品类型，决定是否要换。

对于指数基金，或是纯量化基金，即便更换基金经理，基本也会递延之前的业绩效果。除非基金经理后续进行比较大级别的模型迭代，不过短期收益变动应该不大，因此对于这类基金，可以不用换。

除了主要靠模型运转的基金外，主动型基金更换基金经理时，应当考量新旧基金经理的区别。

具体可以从基金经理的任职经验、历史业绩、在管产品的持仓风格和重仓方向等，来比对新旧基金经理的差异。如果两者区别不大，可以继续持有观察，如果出入较大，则应当考虑更换。

第二步，如果要换，怎么换？

怎么换，得看你当初为了什么而买的这只基。如果只是单纯奔着业绩优秀，可以更换其他绩优的。注意，更换的新基别和自己手里的其他基金持仓重合就行。

如果你构建的是基金组合，就得看原先那只基金在组合中扮演什么角色。

例如，你采用“核心-卫星”策略构建基金组合，若原基金在组合中是核心维稳的底仓，那么在挑选新基金时，也需选择一只波动偏小、上行斜率稳健的基金；若原基金是组合中的卫星主题投资角色，就得先审视该行业或主题当前的投资性价比，看看是否需要更换主题，再在相关主题中选择符合自己投资偏好的基金。

总之，对于“有角色”的基金，更换时不能唯业绩是图，更应该审视在组合中的作用，以此为锚来选新基金，以保证整体基金组合策略的自洽。

第三步，如果要换，是立刻马上就换吗？

很多情况下，新任基金经理和原先基金经理的风格迥异，或难以判断，业绩不确定性提高，投资者很容易着急是不是得马上卖掉。

此时仍然建议先观望，三思而后行，换与不换都有风险。

况且基金经理更换后，并不意味着基金持仓立马就大换血了。对于前期有增聘公告的基金经理更换，两人在共管期间应该就对后续持仓有磋商，看看近期基金业绩情况就能大概估摸出是不是已经调仓。

一般来说，即便是新任基金经理风格与原先经理完全不同，更换持仓也需要时间，投资者可以稍安勿躁，给出一段时间观察期，比如3-6个月，再行决断。

如果观察期结束后，基金业绩表现符合预期，可以保留，如果不如预期，那就痛快更换，不用纠结。

现在基金经理换公司、或者奔私之类的已是常事，建议大家在买基金时不要盲目崇拜某位基金经理，还是应当以组合思路来均衡配置，以免单押出现波动率过高等风险。