我发现，最近有一类基金特别火——‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

红利低波基金‍有推广成分，也有自来水的安利。

作为坚定的中立者小丸，今天就来客观评价一下：

「红利低波」基金到底咋样？

/ 红利低波基金：Smart Beta的一种 /

Beta，是指被动投资指数获得的收益；Smart Beta，则是更聪明的投资策略。

「红利」因子，选择的都是分红比例较高的个股。

这类公司往往都具有较强的盈利能力，稳固的行业地位，大多已经进入成熟期。

所以，防御属性更强。‍‍‍而「低波动」因子，选择的是股价表现较为稳健，波动较小的个股。

大家对A股吐槽最多的一点就是：

波动太大。增加了低波动因子，在一定程度上就可以平滑曲线，投资体验会好一些。

代表了公司质量的「红利」，与代表了长期收益稳定性的「低波动」。

双重buff叠加，让红利低波在震荡市中收益率表现显著。

像红利低波100指数，今年以来收益率在12.58%，同期沪深300指数还是负收益。

/ 常见的红利低波指数 /

现在市场上，有ETF跟踪的“红利低波”指数主要有3条：

1，红利低波100指数‍；

从沪深市场中选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，使得股息率比较高、波动率比较低的公司权重靠前。

2，红利低波动指数

选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本，采用股息率加权。

3，沪深300红利低波动指数‍‍‍‍

从沪深300指数样本中选取50只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的证券作为指数样本，采用波动率倒数加权。

我将3条指数近五年的年化收益率汇总在下图中：

红利低波100指数的长期年化收益率更为显著，波动率也会更小。

相关基金：景顺长城红利低波100ETF（515100）

/ 写在最后 /

首先，红利低波策略本身并不是追求高回报的品种。

如果你的持仓都是高风险的权益产品，或者成长性标的较多，想要平衡一下风险，除了考虑债券资产外，红利低波策略也可以关注。

其次，红利低波已经连涨三年了。

尤其是在去年行情如此艰难的情况下，仍有一个正收益。

今年更是有12%左右的收益，后期能否延续强势这很难说。

此番上涨有中特估行情的催化，让估值也来到适中区间，需要提高警惕。

再次，红利低波策略仍然会有回撤。

像红利低波100指数而言，最近三年的回撤也在10%以上。

所以，这类基金绝不是无脑买入之后，稳赚不赔的类型。它的确对于现在的震荡市场，是一个还算舒服的选择。

但想靠着它就此躺平，一劳永逸，那还是要慎重慎重再慎重。

没有十全十美的品种，只有充分了解完收益与风险后，更适合自己的投资选择。

「丸子日报」（2023/9/12版）：

中概及其亲戚们的最新进展

中概互联亏损-20.81%；恒生科技-5.22%好气啊，就是跌不到条件单的买入成本提示：本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正规发布的研究报告内容为准。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。