来吃瓜，朋友们——‍‍

这两天，有一家叫「先锋领航」的外资机构正悄悄退出中国

要知道，它可不是一家小公司，身后的背景可是非常强大呢。

首先，先锋领航是全球最大的公募基金公司之一；

其次，先锋领航管理的资金规模达到7万亿美元，在全球拥有超过3000万的投资者。

就是这样一家，在全世界都数一数二的资管巨头，突然宣布“退出中国”，并关闭了在中国的办公室，这的确让人感到吃惊。

其实呢，早在今年3月份的时候，市场就有传闻说：

先锋领航将退出中国。

但当时公司进行了否则，并称“对一切传闻和猜测都不予回应”。‍

事实上，无风不起浪。

在有传闻出现的8个月后，先锋领航发生了多项工商变更，包括：

把企业名称变更为蚂蚁投顾（上海）投资咨询有限公司；

先锋领航投资管理（上海）有限公司退出股东行列，蚂蚁（杭州）基金销售有限公司持股比例从51%变更为100%。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

要说，先锋领航和蚂蚁基金的关系也真不一般。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

早在2019年6月，蚂蚁就与先锋领航合资成立先锋领航投顾。

并在当年年底，成为首批基金投顾试点公司。

最终在2020年，合作开发基金投顾产品——帮你投，由先锋领航提供上层投资组合策略，由蚂蚁进行选品。‍‍

但据知情人透露，其实他们的这一合作并不算愉快。‍‍‍

因为先锋领航的投资策略研发总部在美国，给到蚂蚁的只是一个结果，投资策略就像黑匣子一样，不知道里面是什么。

而蚂蚁自己拥有大量的用户行为数据，属于商业机密也不能够提供给先锋领航，所以双方的合作一直都有保留。

在这种情况之下，“帮你投”本身的业绩也很一般，就拿我自己关注的“全面进攻”策略来说：

从2020年3月26日到现在，三年多的时间，累计成立以来收益率只有0.95%。

我看了一下，其他策略也没有惊喜，着实让人对先锋领航的投资水平开始质疑。

而对于先锋领航这种资管巨头来说，有时候一些苦楚很难和用户讲。

比如，就以这两年的市场来说，在A股中表现最好的是微盘股，而这些机构更擅长投资核心资产。

像最近特别火的万得微盘股指数：

近23年以来的年化收益率为27%，如果从2018年低位算，到现在累计涨幅超过375%，年化收益率达到37%，基本上可以秒杀绝大部分基金经理了。

这个指数由A股中市值最小的400家公司组成，这两年一路走高的原因可能有这两个：

一个是市场喜欢炒作小票，弹性非常大。

另一个是微盘股指数的换手率非常高，每天都会更新。

所以，就连中证2000，也赶不上微盘股指数的业绩。

透过微盘股指数也可以解释为什么外资纷纷出逃。

因为它们的重仓股，和这两年A股市场中表现好的微盘股大相径庭。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

如果说2019-2020年属于核心资产，那现在就是微盘股的天下，这中间对于外资来说落差很大。‍‍‍‍‍‍‍‍

所以，有时候想想就连全球的资管巨头都玩不转A股，我们小散户亏点钱好像也正常。‍‍‍‍

在A股做投资，需要锻炼一颗七巧玲珑心，及时感知市场的风格切换，才能真正活下来。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

「丸子日报」（2023/11/13版）：

中概及其亲戚们的最新进展

中概互联亏损-21.04%；恒生科技-8.14%

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