​书名：一个投资家的20年

作者：杨天南

最近通勤路上都是在看这本书。

一开始这本书简单翻看过一下，感觉都是记录没要点，就踢出书架了。后面看有人推荐又重新回去看了，后面发现最宝贵的应该就是哪些流水的记录。

简介：本书随着月份的推移，记录了一一个个历史的细节画面，文字也十分流畅,深入浅出地解析了金融投资的枯燥理论，展示了很多鲜活的案例。这些多彩的拼图正是构成我们金融历史宏大画卷的要素。

其实是投资家杨天南自从2007年4月20 一直到2017年10月31，每个月给杂志专栏写一封信，长达十年的坚持，分享投资知识，每月展示一下本金100万的模拟盘操作和收益。

损失最多的一天:

模拟实盘投资组合展示（2009年1月19日）

2009/1/20中国银行外汇牌价中间价：美元683.85，港元88.10。

 专栏自2007年4月开启至今，

上证综指自3525点到1975点，-43.97%；

香港恒指自20520点到12988点，-36.71%；

道琼斯自12923点到8114点，-37.21%；

专栏投资组合自100万元到61.38万元，-38.62%。

2017最终的收益:

2017/10/31中国银行外汇折算价：美元663.97，港元85.13。

模拟实盘投资组合展示（2017年10月31日）

专栏自2007年4月开启至今，

上证综指自3525点到3387点，-3.91%；

香港恒指自20520点到28269点，+37.76%；

道琼斯自12923点到23370点，+80.84%；

专栏投资组合自100万元到1022.32万元，+922.32%。

差不多十年十倍收益。

不过看评论说，现在杨天南的私募清盘了。应该是模拟盘表现比较好，实际股市操作交易太频繁，经常使用杠杠吧。

耐心的仔细看每个月的文章，其实真实体现了中国10年股市的风风雨雨，牛熊转换，面对现在的股市心态会更加平淡一些吧！这才是这本书最有价值的一部分。

部分摘抄分享:

我最初入市，实际的原因与所有人都一样：能在股市投资赚钱，还不需要特权，不需要关系，不需要送礼，实在是太好了。股票投资的“低门槛”让包括我在内的几乎所有人都能没有阻碍地进入股市。很多年以后，我才逐渐明白，股市的“看似低门槛”其实害了很多人，并令许多人前赴后继、执迷不悟。在这个方面，股市的确有与赌场相似之处。视股市如赌场却还在里面掺和的人本身就是赌徒，小赌怡情倒也罢了，想通过赌博取得财务成功无异于缘木求鱼。

2001年美国遭受“9·11”袭击，喧嚣已久的科技股泡沫开始无可阻挡的大崩溃，股价的坠落如同天上掉下的利刃，令所有敢于中途接手的人鲜血淋漓。在一年的时间内，许多公司跌得面目全非，缩水90%以上。搭上末班车的中国网络股，例如新浪、搜狐、网易，也没能逃脱厄运，新浪从55美元跌到1美元，网易更是惨跌至0.60美元，印象中依稀记得首富丁磊的身价从70亿元跌至0.3亿元。

在我的投资体系中，没有通常而言的基于股价变动的所谓止损概念，因为无法认同为何10元物有所值的东西，跌到7元反而要卖掉。我早在1997年发表于《金融时报》的文章中提出自己卖出股票的三个原因：目标公司质量恶化、价格高估、有更好的选择。多年以来，我所坚持的这三个原因依然没有改变。集中投资的风险在于投资对象货不对板，控制这一风险的手段是勤奋工作，别无他法。

投资目标的线索通常源于阅读与生活细节。我主要的工作方法就是阅读，感谢互联网带来的巨大便利。大量的阅读可以让我进行横向与纵向比较，以去芜存菁、去伪存真，正如林肯曾言：“没有谁能在所有的时间欺骗所有的人”。

曾经有人问巴菲特：“成为世界上最富有的人后，你的下一个目标是什么？”他回答：“成为一个长寿的人。”华尔街很多金融精英在30多岁后基本上“燃烧殆尽”（burn out），必须退休，活得长久是巴菲特最终胜出的另一个奥秘。我们无法左右他人，但是可以安排自己。放慢节奏，缓慢呼吸，也是我们在纷繁世界里的一种行走长远的方法吧，正如段永平用于竞标巴菲特午餐的网名：慢即是快（slow is fast）。

生活就像一场马拉松，还是瓦尔特说的那句话：谁活着，谁就看得见。

投资的胜负在买入时就已经决定了，而不是在卖出时，因此应该遵循一些原则。

投资的四个原则：

（1）合格性质的资金。不要用负债和短期有明确用途的资金用于投资。

（2）适度的耐心。忍耐和等待在很多时候是美德。

（3）合格的投资对象。此处指运营良好的企业。

（4）合适的投资价格。