如火如荼的回购

根据同花顺数据，最近半年回购股票的公司有800多家。

最近回购尤其多，而且不再是简简单单的回购，而是有了统一的口号：为践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，维护公司全体股东利益，基于对公司未来发展的信心和对公司价值的高度认可，XX公司将采取措施，切实“提质增效重回报”行动方案，树立公司良好的资本市场形象。

说得真好！

根据过往公告可以查到，“提质增效重回报”这个行动方案是2024年1月31日新鲜出炉的。很明显，这次行动是想力王狂澜，救A股于水火。

回购是有可能稳住股价甚至让股价回升的，但不适合用来救市，在这种每天都濒临崩盘的时候，就像用创可贴去救大出血。而且回购是公司的自主行为，今天买不买？今天买多少？都是不一定的，救市作用不大。

有个公司叫中自科技，2023年1月份开始，计划使用2000万元～4000万元回购股票，到2024年1月31日，总共投入了2299.6万元，股价来到了一年来新低。

不注销的回购都是耍流氓

我看了十几份回购公告——随机查看，没有针对谁，就是在巨潮信息网按标题搜索“提质增效”，看了前面十几份公告。

没有任何一个公司回购股票是要把股票注销的，大部分回购股票用途是“员工持股计划或股权激励”——三年内用不完才注销（有规定的）。

也有少数公司比较耿直，直接说自己就是来炒股的“在披露回购结果暨股份变动公告后三年内完成出售”——卖不掉才注销。摊上这种公司，投资者可真倒霉，可能被这公司抄底，被公司砸盘，自己还是这公司的股东。

注销股票，能提升剩余股票的每股权益（净资产、收益等等），只回购，不注销，那跟天塌下来用嘴顶着一样，对中小股东而言毫无意义。

提质增效，不提质真搞笑。

股权激励的背刺

中公教育最近推出的2024第一期股权激励计划，授予条件是2024年目标营业收入40亿元能解锁100%激励的股票，如果营业收入不足40亿元但大于32亿元，也能解锁80%。

中公教育2023年前三季度营业收入26.66亿元，2022年全年营业收入是48.25亿元，也就是说，这业绩越来越差，但他们还能有奖励。

而且，中公教育是一个成熟行业的成熟企业，不考核净利润，只考核营业收入。呸，不要脸，不赚钱也敢要奖励。

这是最近几年出现的比较阴险狡诈的股权激励，有不少公司采用的这个激励方式：首先设置一个看上去并不离谱的考核目标，完成这个目标能解锁100%的激励股票，另外设置一个比较容易实现的及格线，超过及格线就能拿到大部分奖励。

就像考试考满分奖励100元，但考及格也要奖励80元，没有惩罚措施的。

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