日科化学被否

2024年2月2日，日科化学可转债审议会议，没通过。

原因很合理：公司计划募集资金5亿多，其中4亿多用于ACM项目，但是这个项目已经建设完毕，预计2024年3月份就达到可使用状态，已经实际支出5亿多了。而且公司每年还有4亿多资金在参与理财，尚未使用的银行授信额度将近10亿元。

项目建设已完成，又不缺钱，银行又随时可以信贷放款，你那还好意思融资啊？滚！

这说明什么呢？

公司有钱但又想靠转债捞一笔，大家都是来捞钱的，这没毛病。但是公司没有将项目进度放慢，也没有将自己的资金状况做得紧张一点——比如提前付原料钱（让对方给个优惠价，提前付也不吃亏），再龌龊点就把该收的钱拖一段时间再收（这确实不好，以后客户会更拖）；也可以不跟银行要授信，等融资到手了再找银行。公司明显是能力跟野心不匹配啊。

基金转融通，没毛病

周末最大的话题，应该是基金参与转融通。

参与过港美股投资的人，应该对转融通很熟悉，就是投资者借出股票去赚利息——这看上去就是非常反人性的“借出股票做空自己”，但实际上没啥问题，我看好一个公司（的股息），计划长期持有，又借出去收点利息，这样赚股息又赚利息，多一笔收入，不香吗？

可惜A股的小散户没有借出股票的功能，大户、机构、基金才可以。

参与转融通的基金，主要是战略配售基金、指数型基金（含ETF、联接基金）、指数增强型基金。感觉没什么毛病，这些基金都是必须长期持有一些股票的，不借出也必须持有，借出还能多赚一点利息——利息是算入基金资产的，并不是基金公司私吞的。

但我发现有些主动型基金的募集说明书也有提到法律法规允许的情况下可以参与转融通，对此我是反对的，因为主动型基金没有任何必须长期持有某个股票的规定，如果觉得股票可能会跌，那卖出不是更好嘛。

所以我要说的只是指数型、ETF等被动型基金参与转融通，没毛病，不包含主动型。

我之前查了好几个红利指数基金，本来以为没有人敢做空高息股的，没想到居然还有，胆子真肥啊。

华宝标普红利参与转融通了，但基金表现极好。

所以基金转融通并不是导致下跌的原因。

但是，转融通确实在这轮下跌中起到了推波助澜的作用，而且，散户不能参与融券做空，就算开通了融资融券，也很难融到券。所以这是极不公平的规定，是对只能做多的散户的碾压。

那就怪不得散户要赎回了，所以依然要对接下来的行情保持谨慎，如果出现基金赎回潮，那就更惨了。

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