基础资料

姚记转债，2024年1月25日发行，2024年2月26日上市。

规模5.83亿元，发行半年内流通规模2.9亿元，不迷你。

债券期限六年，利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.70%、第五年2.50%、第六年3.00%，到期税前赎回价115元（包含第六年的3%利息）。

下修条款：公司股价在任意30个连续交易日中至少15个交易日的收盘价低于当期转股价85%时，董事会有权提出下修方案，该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。

回售条款：在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度内，如果公司股票任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%时，可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加当期应计利息的价格回售给公司。

公司基本面

姚记科技主要产品：扑克牌 、 《指尖捕鱼》 、 《捕鱼炸翻天》 、 《小美斗地主》 、 《齐齐来麻将》 、 《梦幻恐龙园》。

2023年上半年，公司营业收入46.98%来自数字营销、30.09%来自游戏，21.96%来自扑克牌。游戏贡献了77.39%的净利润，扑克牌贡献15.38%的净利润，数字营销只贡献了5.46%的净利润。

2023年全年，公司预计净利润5.3亿元～6.5亿元，比2022年增长了52%～86%。

姚记转债估值

姚记转债初始转股价21.53元，目前转股价值114.49元，是近期少有的转股价值在110元以上的新债。

虽然姚记转债半年内流通规模并不迷你，但考虑到公司优秀的业绩，和偶尔就会被炒作的股价，估计姚记转债上市价格在143元左右。

如果开盘价130元，就停牌到14:57进行复牌集合竞价，最高价143元，15:00进行收盘集合竞价，最高价157.30元。

如果价格不美丽，或者短期内出现较大下跌，可以考虑买入等年报发布。

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