疯涨

以前，比较常见的LOF出现套利机会，一般是LOF基金长期暂停申购，导致场内价格和基金净值的关联减弱，逐渐出现偏离，当基金突然放开限购，套利机会就出现了。

但最近有一个比较离谱的，全球芯片LOF，它一直是可以申购的，单日申购上限1万元。

这么大的限额，理论上不应该出现很大的溢价才对啊。$嘉实原油LOF就是刚刚恢复申购的，也是单账户上限1万元，本来有5%左右的溢价率，才回复申购没几天，溢价率就被抹平了。

全球芯片LOF比较特殊，刚好最近英伟达等芯片股大涨，带动国外相关的ETF大涨——全球芯片LOF主要持仓就是这些ETF，基金净值肯定跟着涨。因为是QDII，基金净值延迟了一天，就是我们今晚能看到的是昨晚的基金净值，今天的基金净值要等到下一个交易日晚上才能看到。

这就很容易出现基金涨跌领先于净值的情况，比如今晚（美国白天交易时间）英伟达大涨，那下一个交易日A股的全球芯片LOF就可能大涨，大家看涨的预期越强，那全球芯片LOF上涨得就越多，就出现溢价了。

这跟以前先有溢价，再放开申购的情况就不同了。这次是一直可以申购，但突然涨出了溢价，原因可能是芯片股前景看好，也有可能是基金趁机炒作。

套利和风险

全球芯片LOF很特殊，虽然是QDII基金，但却不能T+0交易。虽然说单个账户限额1万元，但在实际操作中却是单个身份证申购限额1万元。挺奇葩的。

今天是出现较大的溢价之后的第三天，也就是首批冲着溢价去申购的份额到账了。

我本来以为今天将会大幅下跌抹平溢价，就像嘉实原油一样。没想到这次打脸了，不跌，还大涨，溢价率已经高达15.28%，申购的人估计能赚到1600多元。

只要芯片股不出现较大的回调，套利导致亏损的概率并不大，但大家都一起冲上去，下次溢价率肯定就没有了，我还是继续看戏吧。

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