有位朋友在群里问：‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

红利低波的基金，有没有推荐？‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

下面有人回复说：‍‍

自己本来有一只  $天弘中证红利低波动100ETF联接A ，但却发现另外一只红利低波基金很稳。

我说，发来看看。

群友说是 $华泰柏瑞中证$红利低波ETF联接A ，让我帮他看看到底哪一个更好些。

别看两只基金同属于「红利低波」系列，但背后跟踪的指数却不同。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

先来看，群友持有的 $天弘中证红利低波动100ETF联接A，这只基金背后跟踪的是中证红利低波100指数：‍

是从沪深市场中选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，使得股息率比较高、波动率比较低的公司权重靠前。

这个指数，今年以来收益率7.85%，近五年年化2.48%。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

而群友被种草的基金是$华泰柏瑞中证$红利低波ETF联接A，背后跟踪的指数是中证红利低波指数：‍‍

选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本，采用股息率加权。

这个指数，今年以来收益率是16.12%，近五年年化4.23%。

如果单从过往业绩角度看，中证红利低波指数更胜一筹。‍‍

那我们继续来分析一下这两个指数的选股策略：‍‍‍‍‍‍‍‍‍

中证红利低波100，从300家过去三年平均股息率高的公司，选取100家过去一年低波动的公司；‍

中证红利低波，从75家过去三年平均股息率高的公司，选取50家过去一年波动率低的公司。

这里需要注意的是：

中证红利低波100是按股息率与波动率的比值加权，中证红利低波是股息率加权。

所以，可以看出中证红利低波100指数更看重波动。‍‍‍‍‍‍‍‍

这点在波动率上也能看出来：‍‍‍‍‍

中证红利低波100，无论是近一年、近三年还是近五年的波动率都小于中证红利低波指数。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

‍‍‍同时，在股票市值上：中证红利低波覆盖大市值个股更多。

所以，如果想要更贴合当前的风格，可以关注中证红利低波指数。‍‍

‍‍‍‍‍‍‍‍ETF：易方达$红利低波ETF（563020），费率最低

场外基金： $创金合信中证红利低波动指数A ，成立时间早&规模大

我也把中证红利低波100指数的基金一并整理出来了：‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

‍ETF：景顺长城中证红利低波动100ETF（515100）

场外基金：

长期持有，选$天弘中证红利低波动100ETF联接A，规模大

短期持有，选 $景顺长城中证红利低波动100ETF联接C ，费率低。

不得不承认，在最近的大幅调整中，红利低波是真的挺香的。

因为「红利」因子，选择的都是长期持续分红且分红比例较高的个股。

这类公司往往都具有较强的盈利能力，稳固的行业地位，大多已经进入成熟期。

所以，防御属性更强。‍‍‍

而「低波动」因子，选择的是股价表现较为稳健，波动较小的个股。

大家对A股吐槽最多的一点就是：波动太大。

增加了低波动因子，在一定程度上就可以平滑曲线，投资体验会好一些。

代表了公司质量的「红利」，与代表了长期收益稳定性的「低波动」。

双重buff叠加，让红利低波在震荡市中收益率表现显著。

其实，如果没有经过这三年的毒打，我估计到现在我也看不上红利低波。

但以前有多嫌弃，现在就有多香——曾经我对红利低波嗤之以鼻，现在我逐帧学习。

但我们必须要承认，红利低波策略本身并不是追求高回报的品种。

如果你的持仓都是高风险的权益产品，或者成长性标的较多，想要平衡一下风险，除了考虑债券资产外，红利低波策略也可以关注。

其次，红利低波已经连涨三年了，后期能否延续强势这很难说。

还有，红利低波策略仍然会有回撤。

像红利低波指数而言，最近五年的回撤也在15%以上。

所以，这类基金绝不是无脑买入之后，稳赚不赔的类型。

想靠着它就此躺平，一劳永逸，那还是要慎重慎重再慎重~

「丸子日报之中概和亲戚们」（2024/4/16者）：

中概互联：-19.68%

恒生科技：-19.11%

心脏疼

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