中装转2

中装转2021年4月16日发行，发行规模11.60亿元，目前剩余规模11.59亿元。2025年利率1.5%，2026年利率1.8%，2027年到期赎回价112元。

有条件回售：转债最后两个计息年度，如果公司股票在任意连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。

下修条款：①转债存续期间，当公司股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时，董事会可以提议下修并提交股东大会审议；

②修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前20个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价较高者。同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。

公司基本面

2023年，ST中装营业收入38.57亿元，同比下滑25.99%；净利润-7.02亿元，下滑6381.09%（亏损扩大）。公司有82.76%的营业收入来自建筑装饰行业，这块业务亏损，17.24%的营业收入来自物业管理和服务，虽然占比小，但这是盈利的业务。

2024年一季度，ST中装营业收入和净利润进一步下滑。

2023年年报，审计机构对ST中装出具了带持续经营重大不确定性和强调事项段的无保留意见审计报告，原因是公司“涉嫌信披违规”被证监会立案调查和公司主要银行账户被冻结，借款逾期近亿元。

公司银行账户被交通银行诉前保全冻结了，交通银行不是私人小机构，不可能理由不充分的情况下这么做。坊间传闻是交行想让公司提前还贷，公司不愿意。我不相信！如果真的只是这么简单，而且交行只冻结公司几千万元，公司账上资金几个亿，干嘛不还了呢？这里面有猫腻！

ST中装没有股权激励或回购导致需要注销股票的情况——没有潜在的清偿机会。

正负面

正面信息：中装转2价格低，2025年4月16日进入回售期，如果公司到时候尚在，那“100元+当期应计利息”和现价（2024年5月14日收盘价64.272元）的相差将近56%，这收益率无敌了。

负面信息：

①A股已经有三个转债随正股退市的了，那三个公司爆雷前的实际控制人，和ST中装的的实际控制人，他们都是中国人。

②中装转2下修价格不能低于每股净资产，目前ST中装股价1.64元，每股净资产3.63元（2023年报），如果回售期还是这差距，下修到底依然会触发回售，那中装转2规避回售的办法只能是每月下修一点地（比如1分钱）。

③公司被证监会立案调查！

④控股股东部分股权被司法冻结，详细原因不清楚。

⑤公司主要银行账户被冻结，至今将近三个月了，没有任何进展！

总结：我没买，你们自己斟酌。

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