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港股的第二弹,该如何参与?

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金组合PLUS 金组合PLUS 2024-05-15 17:49 阅读(836)

今天佛诞日,港股休市。不过可乐想趁着这个当口,书接上回,继续和大家聊一聊港股。

港股在前期的一飞冲天后,近一周显现出了盘整态势。

可乐在上篇中也提到了回调风险:

整体看,短期港股上涨幅度较大,且已知利好已经逐步price in,所以回调是大概率事件,尤其是涨得多的部分,回调的概率可能会更大一些。

任何时候,涨多必跌都是铁律,但横向、纵向比较看,港股市场仍处在低估区间。引用兴证张忆东昨天的观点:“本轮港股行情的持续性关键在于中国经济改善的持续性,一旦短期行情因为情绪的波动而震荡,则是逢低配置港股核心资产的好时机。

对于一个许久未涨的市场而言,在迎来趋势性上涨时,往往会呈现“先整体,再部分”的特征,即,先来一波普涨,再回调一下,接着结构性上涨。

对应到投资策略上,可以先买指数基金,分享整体上涨的红利,慢慢的,涨到后面,则可以选一些主动基金,通过专业的基金经理来甄选质量标的,参与结构性行情。再加上,一直以来,港股的流动性是个很大的问题,每天基本上都有上百只票零成交,所以选择优质标的就更加重要了。

今天,可乐就来给大家介绍几位擅长港股投资的基金经理,以及主投港股的主动基金。

先介绍三位富国基金的基金经理。

富国基金是各基金公司中比较早构建港股投资团队的公司,早在12年就组建了专门的港股投研团队,其中不乏优秀的港股基金经理。

宁君

她被誉为富国的“港股一姐”,清华大学硕士毕业后,就加入富国基金,专注港股投资,已有超12年港股投研经验,超7年港股产品管理经验。现任富国海外权益部海外投资总监。

代表产品富国沪港深业绩驱动,自20189月任职至今,阶段收益72.94%,年化回报9.39%,在近三年港股被吊打的情况下,波动率19.54%,回撤控制也超越近80%的同类基金,整体表现不错。基金80%以上投资于港股,主要投资于有成长性、吸引力、现金流良好有竞争壁垒的行业龙头或者细分行业龙头,目前在能源有色、TMT、医药有重点布局。

张峰

他是一位老将了,今年五十有五了,富国港股组资历最深的“港股一叔”,履历颇丰,曾任摩根史丹利研究部助理,里昂证券股票分析员,摩根大通执行董事,美林证券高级董事。09年,张峰正式加入富国基金,一手创立了富国的港股投研团队,现任富国基金海外权益研究部总经理。曾获两次金牛奖和四次明星基金奖,目前在管五只海外基金。

港股产品中,除了和宁君共管的富国沪港深业绩驱动,推荐富国民裕进取沪港深成长,规模比较合适,AC份额合并差不多10亿左右。这轮港股反弹中表现比较好,不过近三年的波动略大于他在管的其他产品,主要原因是持仓更偏成长一些。张峰本人也更擅长成长股投资,对估值容忍度比较高。

汪孟海

说完一姐、一叔,这不“一哥”来了。汪孟海同样是港股投研的资深达人,自2009年起,从事香港市场研究,20102014年在中国人保资产负责海外市场的投资研究,20148月加入富国基金,之后开始正式管理$富国沪港深价值精选,该基金成立初始就遭遇了大跌,但汪孟海秉承了深度价值理念,结合自己多年的海外投资经验,稳步建仓,在市场逆风中依然保持了稳健的收益。

汪孟海的选股策略是:甄选3-5年具有可预见、稳定增长且盈利可持续的企业,结合合理的估值和性价比进行布局。产品走势相较于同类港股产品,呈现相对稳健低波动特征,并且持仓以价值风格为主。目前在管的两只产品中,更推荐富国沪港深行业精选,收益锐度和波动控制更好一些。

除了富国的港股三剑客外,中欧基金的罗佳明也不错。

罗佳明基本可以算是地道的港民,曾在香港学习生活18年,有约13年的港股投研经验,超7年投资经验,香港大学物理系学士及应用物理系硕士,香港注册会计师,曾任职香港毕马威、德勤及外资投行,财务功底扎实,熟悉香港的会计制度及投资规则,2011年起历任工银国际、野村国际香港、汇丰银行研究员及银河国际资产管理基金经理,2018年加入中欧基金,多年的港股国际化卖方投行的研究经验,使得他对港股市场的认识和研究十分深刻。

罗佳明的代表产品中欧丰泓沪港深,在管期间年化回报6.34%,行业覆盖较广,当前在周期、科技、消费等均有重点布局,也涉及一些优质的医药、新能源、制造业公司,不过相比前面的几只港股产品,近三年的波动相对大一些。

最后要说的一位,是大成基金的柏杨

柏杨,香港大学金融学博士,15年投研经验,现任大成基金国际业务部总监、资深投资经理、大成跨境团队研究总监。在加入大成前,曾担任摩根士丹利亚太与新兴市场策略师八年,并专门负责亚太区的量化策略研究,港股市场的投研经验丰富。

目前采用的投资策略偏哑铃型,在高股息和高成长两端的港股资产均有战术配置,代表产品大成港股精选,港股持仓7成以上,并且基金的波动和超额收益均优于港股主流宽基指数(如恒生指数、恒生科技、恒生国企),行业分布均衡,回撤控制较佳。

短期港股的波动可能还会持续,并且目前港股创新药和港股互联,有一定阶段过热迹象,大家不要追高,后续可按照自己的需求和风险偏好,适时介入一些优秀的主动港股基金来参与H股的机会。

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