说明1：

策略中权益仓位高于70%的产品归为权益类；权益仓位介于30%~70%归为股债平衡类；权益仓位低于30%归为固收+类。各组合收益数据来源于网络，由于统计口径原因，数据或与实际有所误差，建议以产品页面为准，也欢迎大家指正。

说明2：

Calmar比率=阶段年化收益率/阶段最大回撤率，该指标衡量的是投资组合在承担回撤风险时所能获得的回报。较高的Calmar比率意味着在相同程度的回撤风险下，投资组合能够获得更高的回报。      

※权益类投顾组合

【排名靠前】

6月阶段排名前十的权益类组合中，有6只获得阶段正收益，其余4只微亏。

穿透持仓看，排名靠前的组合分为两类：

一类是重点布局海外市场的组合，如，萌萌的海外、指数基石、中欧全球股票长投、哥伦布领航等。6月，美国科技板块推升美股继续走高，而这些月收益较好的组合，均在纳斯达克、标普500、道琼斯等美股主要宽基指数上有较大比例配置；港股震荡偏弱，欧洲市场小幅回调，组合中布局了这类市场的话，月度收益就有一定的磨损。

另一类是踩中6月科技行情热点的主题型组合，如科技侠、中欧带你投硬科技、带你投科技。

关注科技主题组合的小伙伴，可以参看往期文章：《怎样用投顾把握“科特估”》

而榜单中微亏的4只中，各有各的“拖累”项，如带你投科技中，虽然主要仓位都分布在科技板块，但有近2成仓位分别在汽车板块上，月度亏损约5%，抵消了一部分科技板块的收益；而绘盈长投计划、简慢投资组合、价值平均领航半仓以上布局海外，但其他仓位或分布于A股的医药板块，或投资于沪深300、中证500这类宽基指数，6月的A股除了科技板块相对积极外，其余板块全月震荡向下，尤其是医药、消费等，板块月跌幅超8%。

【排名靠后】

阶段排名靠后的权益类组合们，基本都存在一个共性，就是在医药和泛消费领域有明显仓位布局。阶段收益垫底的4只投顾产品均为医药或消费主题类的组合。其他组合虽然配置的是全行业基金，但穿透资产不难发现，基本均在食品饮料、医药、汽车等阶段不佳的板块有重仓布局。客观来说，6月A股市场较为艰难，中证偏股基金指数月度跌幅为-4.57%，主动权益类基金整体回撤较大，很多投顾组合的共同持仓如$华泰柏瑞富利的董辰、国投瑞银远见成长的綦缚鹏，原先以稳健抗跌著称，但6月均下跌超5%。

※股债平衡类投顾产品

【排名靠前】

6月阶段排名靠前的股债平衡类组合的月度业绩均告负，亏损约在1%左右，首尾相差并不大。当前榜单上这些组合，大都将权益类资产控制在3-4成仓位。 

阶段排名第一的为檀香均衡优选组合，目前持有5只权益类基金，股票仓位约38%，权益类基金中除了景顺长城科技创新月度贡献正收益外，其余4只权益基金（华安沪港深外延、工银战略远见、易方达新收益、国投中证500指数量化）月度平均下跌4%，虽然债券资产占比6成以上，但权益基金阶段亏损，对组合仍造成较大拖累； 

阶段排名第二的司南股债灵活组合，当前权益仓位不到2成，其余8成为债券和货币资产。但持有的5只权益基金中，仅有中欧电子信息产业沪港深月度微红，其余4只下跌在4%-9%不等，其中月度跌幅最多的为中欧潜力价值灵活配置，由曹名长和沈悦共管，穿透持仓主要分布在消费和地产，板块月度跌幅均超10%。故组合月度收益的负贡献同样源于A股权益资产。

阶段排名第三华夏国内培优教育金组合，该组合的权益仓位在4成以上，相对其他组合，权益资产比例稍多，且全行业基金居多。穿透行业看，分布较广，在电子、计算机、通信等TMT行业有明显暴露，但整体权益基金月度同样是负贡献。

【排名靠后】

从绝对收益来看，月度排名靠后和排名靠前的估股债平衡类组合，差距并没有拉得很大，仅3%左右，主要还是债券资产部分给予了一定的缓冲保护。

月度排名靠后的永动机平衡型，股债比例约7:3，由于在权益类资产的配置比例较大，导致月度跌幅在同类组合中较为明显；

年年红偏债的配置比例和永动机平衡型类似，同样是股多于债，权益资产中，有重点配置红利资产，但依然难以抵抗整体股市的下挫。

※固收+类投顾组合

【排名靠前】

排名靠前的固收+类投顾产品，基本都是债券纯度较高的组合。

阶段排名第一的坚如磐石，持有85%左右的债券资产，小比例的权益资产中，持有了部分纳斯达克100ETF、全球医疗保健指数等QDII基金，和一些优质稳健的固收+基金；

阶段排名第二的固若金汤，则全仓债券基金，并且其中还有部分美元债基金。

【排名靠后】

有意思的一点是，6月阶段排名靠后的固收+类产品中，不少是在5月排名位列前十的组合。比如，国泰闲钱稳稳走是5月排名第一的固收+投顾，季季红固收加、余余宝等。究其原因，这些产品都配置了一些权益类基金，盈亏同源，在5月提供了增厚收益，但6月确实是“固收-”的作用。

※总结

整体来看，由于6月A股缩量下跌，且一度击穿3000点，市场情绪跌至冰点，除了部分消费电子、AI概念，以及红利资产外，大部分权益资产的跌幅都很大，因此股票资产占比越高的投顾组合，可能阶段跌幅越大。从投顾产品今年来的调仓动向看，大家调仓的比例虽然不太大，但基本都有一定的防御动作，如降股增债，或者降成长、增红利资产。短期看，市场继续震荡概率较大，投顾产品需更加谨慎灵活，而投资者们可能得耐心地再坚持一阵，等待市场企稳。

基金投资组合策略过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益不构成业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。