“我要稳稳的幸福”值得买吗?
从最近行情看,我大A的“七翻身”似乎有些坎坷。咱们暂且把股市放一放,今天来和大家聊一个稳健型投顾产品,"我要稳稳的幸福"
我要稳稳的幸福是业内首批基金组合产品,成立于2017年1月20日,截至目前(2024.7.16)已运行7年多,产品定位是固收+,组合内权益资产比重控制在5-15%。
整体走势看,这7年来,产品净值稳步上行,与基准相比,超额收益约有30%。
和中证偏股型基金指数相比(如下图),稳稳的幸福走势平稳向上,且阶段收益更高。
和中证纯债债券型基金指数相比(如下图),稳稳的幸福波动略大一些,但阶段超额同样显著。
年度业绩比较
(数据截至 2024.7.17)
结合市场情况,分年度看——
√2017年A股小幅上涨,以核心资产为主的大盘股表现优异。
17年初,组合成立,一开始组合的权益仓位比较高,持有4-5只权益基金,仅1只债基(交银双轮动),年内对个基的比例略作微调,没有大幅变动。
√2018年股熊债牛,A股全年单边下跌,上证指数累计下跌24.59%。18年3月提升债券资产仓位,降低权益资产仓位。债基增加至4只。之后6月和12月两次调仓,都进一步增加债基配置,降低了权益仓位。
√2019年A股先扬后抑再回升,1-4月上涨,5-8月宽幅震荡下跌,8月后回暖。19年3月继续加债减股,直至6月,为参与科创板开板的打新,增加了交银多策略回报灵活配置这只基金,该基金彼时仓位分布是约股3债7,可见组合当时还是比较谨慎的。年底,组合增加了少量权益仓位,并对债基部分进行小幅调整。
√2020年疫情冲击下,市场上半年震荡剧烈,而后消费、医药、科技等高景气度板块表现出色,主动权益类基金整体表现较佳。
20年组合首次尝试调入别家公司的基金,全年调仓思路主要是调整股债资产配置,并提高加大参与打新的比例。由于市场整体不错,故组合绝对收益还可以。
√2021年A股比较活跃,虽然指数涨幅不大,但出现了明显的“喝酒吃药”行情。组合在21年仍以交银自家基金为主,继续小幅调整股债比例,调仓动作不大,全年收益继续保持良好稳定。
√2022年股债双杀。
组合自22年1月起,升级为基金投顾产品。这一年,也是稳稳的幸福组合有史以来,第一次出现负收益的年度。穿透全年操作看,当年度收益不佳,并非是升级造成的,全年操作仍围绕股债比例调整进行,并且持仓上,依旧是以自家基金产品为主。全年收益不佳,主要原因还是债市不给力,组合内约9成仓位的债基,当年债基平均涨幅不到2%,而股基则平均跌超20%,因此,22年和18年虽然都是熊市,但组合的年度收益差距高达6%。
√2023年和今年2024年,市场整体趋弱,赚钱效应很差。
在近两年的hard模式下,稳稳的幸福逐步显现出“稳”的优势,再次被投资者们注意到。持仓上,组合持有的基金数量逐步增加,在股1债9的配置中枢下,风格更加均衡,引入外部基金的数量有所增加,调仓频率基本在2个月一次。
回看稳稳的幸福这7年多的历程,确实在践行“稳”的内核,最大回撤仅-2.79%。并且,根据组合历史数据回测,持有半年以上的正收益概率是99.99%。虽然这种偏债投顾组合,在股市大好的时候,超额收益并不明显,但整体走势平稳,持有体验感比较好。
细心的投资者可能会有一个疑问,既然组合的调仓幅度不算大,调仓频次也并不高,咱们自己抄作业,搭一个股1债9的组合来投资,效果如何呢?
首先,从业绩角度看,稳稳更好。
因为股1债9其实就是稳稳的业绩基准,即90%中债综合全价指数+10%中证偏股型基金指数。从近1年、近2年、近3年的业绩走势看,组合确实均跑赢了业绩基准。
第二,从实操角度看,选基难度较大。
偏股型基金的选择难度不言而喻,近三年赚钱难度加大,主动基金的波动普遍偏大;而债基的细分类别也较多,短债、中长债,或是信用债、利率债、可转债等等,而跟踪中债指数的基金较少,不是流动性不好,就是费率偏高。所以,自己DIY也有一定难度。
第三,从费率成本角度,稳稳也并没有额外的服务费。
当然,羊毛出在羊身上,稳稳组合内大部分还是自家产品,所以在收费上,也并没有额外收取投顾服务费,人家自己内部会去基金申赎费里商量着分成。这种“夹私货”的槽点也不多,毕竟交银自家产品在业内属于中上水平,并且交银属于“养成系”基金公司,多数基金经理都是从自己内部的研究员慢慢成长上来的,知根知底。再者说,对于债券基金来说,买自家产品,穿透会更彻底,一定程度也能规避踩雷风险。
总结:
稳稳的幸福作为资深的偏债基金投顾产品,历史业绩稳健向上,比较适合作为普通投资者的底仓资产。虽然在不同市场环境中,那一成多的权益资产可能起到固收+或是固收-作用,但拉长周期看,还是有一定的收益增厚效果,整体上看,交银出品的“我要稳稳的幸福”,是个不错的“压舱石”产品。
基金投顾组合的过往业绩并不预示其未来表现,为其他客户创造的收益不构成业绩表现的保证。市场有风险,投资需谨慎。
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