进度和配债

恒帅股份的可转债，2023年7月份就已经被交易所受理， 一直问询和回复，拖到现在依然没上会——上会如果顺利通过，还要向证监会申请注册，可能还需要一年半载吧。

最近，恒帅股份缩减可转债发行规模，从4.25亿元缩减到3.2759亿元。相应的，如果持股超5%的股东和董监高们都配债，那恒帅转债发行半年内的流通规模，将只有0.82亿元（原来是1.06亿元），超级迷你了。

目前已经被交易所受理的可转换申请中，可能流通规模最小的，就是恒帅股份啦。

（有个问题我不懂，但我装懂：根据相关的规则，发债规模3亿元以下，是采用简易程序的，感觉流程会比较简单。如果真的能简单易通过，那应该缩减到3亿元以下嘛。）

恒帅股份配债偏贵，需要16000元左右才能配1手债，即使按照迷你债上市首日157.30元的收盘价计算，安全垫也只有3.5%左右。

公司基本面

恒帅股份的主要产品是微特电机、驾驶视觉清洗系统的汽车清洗泵、清洗系统、$智能汽车高级驾驶辅助系统（ADAS）传感器的主动感知清洗系统。

目前公司已经成为宝马、本田、现代、比亚迪、吉利、长城等知名整车厂的一级配套供应商；同时，公司通过与博世、大陆等全球知名跨国汽车零部件企业建立了稳定的合作关系，参与全球整车厂的二级配套。此外，公司还通过经销模式，如迈乐（Meyle）、费比（Febi）、标准汽车（SMP）等售后市场渠道商及贸易型客户销往售后及其他配套市场。

从过往经营业绩看，恒帅股份的表现极其优秀，营业收入和净利润都持续增长。

公司最主要的概念是“智能驾驶”，智能驾驶需要依赖雷达、摄像头等设备，而ADAS主动清洗系统能让这些设备保持干净，不会轻易受到灰尘雨水污泥的影响。恒帅股份的ADAS主动清洗相关产品已与众多客户车型进行产品路试和系统适配，已取得部分客户的小批量定点，预计2024年会有更多增量车型进入定点环节。

风险提示

恒帅股份的可转债目前还在交易所受理中，可能还要很久。

就公司这赚钱速度，转债进度再慢点，公司自己就能腾挪着把项目都搞定了，也就不需要融资了。最担心的就是拖着拖着就没必要发债了。

不过公司业绩还是蛮好的，值得关注着。

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