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美股过山车,海外投顾产品们扛住了吗?

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金组合PLUS 金组合PLUS 2024-08-21 19:02 阅读(536)

纳斯达克指数在711日登顶后,开启凌厉回调,连跌半个多月,直至85日达到阶段底部,区间回撤高达-12.24%。不过在短暂触底后,纳指V型反转,半个月工夫又涨回去12%。回头看,最近一个月以纳指为代表的美股虽然波动超大,但基本是平着的,整体微跌1个点以内。

美股这么颠簸,那些一直在高光的海外投顾组合们(详情可回看【有哪些业绩比较好的海外投顾产品?】,在这轮过山车行情中表现如何?有没有主动调仓应对呢?下面咱们来逐一分析。

                (注:表中数据截至20240820)

从阶段回撤幅度看,前三名均为近期美股占比较低的投顾产品,美股基本控制在3成以内,不过中欧全球股票长投、梧桐全球优选组合这两只机构主理的产品,年内收益也不高,主要源于组合内A股资产阶段表现不佳拖累。而哥伦布领航,得益于“勤劳”的调仓,近年来收益效果还不错,该组合7月份以来进行了两次调仓:715日减了些A股中长期纯债,加了些美股的科技医药地产;85日减仓商品类资产,并把减仓这部分资金撤回到了货基,做了一波防御操作。调仓动作看,并没有阶段躲避美股的操作,反而在美股回调时逆势加了一些美股资产。

有意思的一点是,同为美股持仓<30%全球精选司南人民币全球投资,一个回撤超10%,一个回撤近8%,这主要是因为,这两个组合都持有一定比例的港股,尤其是全球精选港股占比10%,而港股在纳指回调阶段同样下跌了10%左右,因此,组合虽然没被美股“坑”,但也“栽”在了港股上。

此外,简慢投资组合虽然只有4成美股持仓,但阶段回撤垫底,主要是因为这是一个工具型产品,组合资产长期平均分配在纯债、中证500、沪深300、标普500、纳斯达克100,阶段A股部分的回撤也对整体收益造成拖累。并且这种工具型的组合产品,拉长周期收益还行,但由于不会去主动调仓,只是每年年初进行资产再平衡,所以短期波动可能较大

其余投顾产品的阶段回撤,基本和美股持仓正相关,即美股占比越大,阶段回撤也越大。

从表内产品7月以来的调仓操作看,除了前面提到的哥伦布领航有两次调仓,

麦哲伦宏观多策略78日减少新兴市场、黄金资产,加仓了美国科技医药,还有QDII债基,722日继续加了些美股科技医药这些小市值成长板块;

司南人民币全球投资75日减仓A股债基,加仓了美股和港股指数;

萌萌的海外715日减仓A股资产(大成徐彦在管的基金,徐彦今年算是比较稳的了,主理人这会儿减仓可能还是出于短期对A股的调整担忧),同时增加美股标普500和纳斯达克指数基金,新增德国资产。

7月以来调仓了的组合,操作逻辑都没有显现出规避美股风险的意思,并且不少组合反而有加仓的动作。

从绝对收益角度看,美股含量越高的产品,目前的年内收益也越高。

那么,在经历大起、大落、又大起之后的美股,接下来会怎么走呢?

从近期公布的美国经济数据看,衰退概率比较小,且9月降息没啥悬念,只是降25还是50基点的分歧。当然,大选扰动肯定会有,还有就是,有些推论认为,出于美国内部一些政治目的,公布出来的经济数据有水分,因此衰退也是有可能出现的,但这些就不是咱能整明白的了。单从已知的公开信息看,美股短期扰动较多,但基本面并没走坏。再来就是,这波修复实在是太速度了,很可能说不准哪天又开启下一轮调整了。不过从过往走势看,调整后的修复可能也不会特别久,美股整体的运行效率还是比较高的。

从资产配置多元化角度,普通投资者也可根据自身需求,通过基金或投顾产品,借道参与海外市场。不过短期有一定的高位风险,不要一把梭,建议先观望,逢低买入或者定投稳妥一些。

基金投顾组合的过往业绩并不预示其未来表现,为其他客户创造的收益不构成业绩表现的保证。市场有风险,投资需谨慎。

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