作者：盈米基金豆投顾

1、过去两周A股如何？ 

因为春节，过去两周A股只有5个交易日（1.21～2.4），整体变化不大小，微跌0.6%。

数据来源：wind截图，wind全A走势

但假期发生了不少重要的事情。

（1）关税大棒到来

2月1日，特朗普宣布对加拿大、墨西哥加征25%的关税，对我国加征10%的关税，理由是非法移民和毒品贩卖问题。 

这事儿对墨、加影响比较大，他们出口的70、80%都是美国。2月3日，这两国元首跟特朗普通电话服软了，表示对美国关注的非法移民和毒品贩运问题加强管理，加征关税得以延期30天实施。 

但我们当即反制，2月4日宣布从10日开始，对原产于美国的煤炭、液化天然气加收15%的关税，对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%的关税。 

我们对美国出口额占是15%左右，机构预测对GDP影响有限。即使有影响，可能又会反过来刺激更宽松的政策出台，所以市场反应还好，提前开市的港股先低开后大涨，A50等表现也不悲观。

加关税这事儿，应该早就被市场预期了，自从2018年以来，美国持续对我们进行各种限制，现在特朗普重新上台，我们也是身经百战、皮实不少了。

（2）中国科技创新与突破

除了关税，AI领域deepseek发布新模型的事儿，也震惊全球，在假期持续发酵。简单说就是，性能追上美国，成本还相当低，还是开源的。在美国对我们高科技封锁对战的大环境下，这事意义重大，美国从国家层面到行业领域都有点坐不住的意思，又是安全调查，又是进一步限制的。

这事儿对资本市场的影响可能也是深远的。全球投资者可能会对中美两国的科技公司会重新估值定价，以前觉得美国的最厉害，现在可能发觉差距也没那么大。另外，一直稀缺的算力资源，在deepseek大幅降低成本之后，也不禁要被大家重新思考了。

在AI应用端，春晚那个穿花棉袄的人形机器人亮相，也火了一把。

总之，AI带动的科技领域的发展很可能是未来资本市场非常关注的方向之一，需要我们密切关注。

个人感受是，我们生活的世界，在切切实实地快速变化。

国家曾提出的面对百年未有之大变局，我们不再走房地产基建刺激经济的老路，而是要走高质量发展，追求新质生产力，走科技推动经济发展的新道路。这些不只是口号，现在正悄然在我们身边发生，要以新的眼光看待未来的趋势。 

2、过去两周债市如何？

最近两周，债市也只有5个交易日（1.21～2.4），整体先跌后涨，短债和中长债基金指数分别上涨0.05%和0.12%。

节前因为资金市场流动性略紧张，出现了一点波动，但最后一个交易日大涨，也算是给我们发了个过年红包了。

数据来源：wind截图，wind短期纯债基金指数走势

数据来源：wind截图，wind中长期纯债基金指数走势

假期债市没有太多消息，Y计划里我们依然做好股债的配置持有，本周继续边走边看。

3、Y计划过去两周表现？

过去两周（1.21-2.4）微跌0.23%，业绩基准微跌0.09%，跑输基准一点，问题不大。

成立至今，Y计划上涨6.07%，业绩基准上涨3.18%，跑赢基准。

目前穿透大类配置：股票60%、纯债9%、固收+基金37%。（截至12.31）

过去两周没有调仓操作。

（数据来源：盈米基金） 

4、当前市场如何操作？

看A股彩虹图，长期位置仍然较低，可以继续定投。

数据来源：她理财APP，A股彩虹图

本期发车倍数：0.7倍，市场变化不大，与上周持平。

本期股债配置：股票配置60%，债券配置38%。与上周持平不变。

具体基金请到她理财APP查看发车记录。 

如果有自动投的可以不用管，如是手动跟投，可在周五15点前往APP操作。（常规发车节奏为周二11点至周四15点） 

风险提示：

Y计划的风险等级为R3，适合风险承受能力为C3及以上的客户购买。

基金销售和投顾服务由盈米基金提供。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

如需购买相关基金产品，请您提前做好风险测评，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断购买与自身风险等级和承受能力相匹配基金产品或基金投资组合策略。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

基金投资组合策略为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。过往业绩不代表未来表现。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行阅读相关法律文件，自行做出投资选择。详情见《投资顾问服务风险揭示书》。