今天A股、港股再次爆发！

上证指数涨+1.17%，创业板指涨+2.02%，个股中位数+1.07%。除了红利下跌，其他的算是普涨局面，带头冲的依然是计算机、芯片方向。

港股这边，恒生指数涨+3.29%，恒生科技指数涨+5.40%，再次站上6000点。

这个表现大超预期，本以为上周五开始，市场要回调或者震荡一周，没想到这么快就重拾涨势。

今天大涨的原因，我觉得可以分为3部分来看。

一是消息面的刺激。昨天，中国团队发布通用型AI Agent产品Manus，性能超越OpenAI。

从官网发布的视频演示来看，Manus在接到用户指令后可以直接操作电脑完成一系列工作，并在最后导出符合用户需求的产品。和DeepSeek对比，DeepSeek主要是思考问题，但Manus可以思考+执行完成，如果这些是事实的话，那就太厉害了。

Manus的发布，相当于续上了DeepSeek所代表的中国科技力量，这条线可以继续炒了，这是今天A股、港股科技股暴涨的直接原因。

不过现在体验Manus需要邀请码，具体功能如何还没受到群众的检验，让子弹再飞一会儿。

第二个，是国内政策的呵护。昨天相关的目标已经发布，基本符合预期，今天几位领导在记者招待会上再次给大家吃定心丸，形势会越来越好。

第三个，是外部环境的变化。单从特朗普对加拿大、墨西哥加关税的事情来看，特朗普嘴上喊得很厉害，实际政策实施的时候会有很大的阻碍，也会给美国经济本身带来负面影响，之前预期特朗普带来的冲击将逐步减弱。

此外，德国这边为了对抗特朗普，从过去几十年的财政保守政策转为积极，计划通过5000亿欧元基础设施基金重点投资交通、能源和住房领域，这可能为我们提供更多的出口机会。

昨天，高盛和大摩再出报告看多中国资产。现在A股的估值不高，也有科技方向的故事可讲，经济也在向好的路上，对于国际资金而言，A股的吸引力也越来越大。

那说了这么多，现在A股在什么位置呢？

其实今年主要是科技股强势，市场整体涨幅并不大，尤其是相对港股来说，A股涨幅弱了不少。

以上证指数为例，加上今天的涨幅，今年收益率也只有+0.88%，都没到去年最后一天的高点。（同期科创50指数涨+13.41%，恒生科技指数涨+35.82%）。

今年科技是主线已经不用怀疑，不过随着赚钱效应的外溢，A股向上的空间还有不少，我们还是可以期待下。

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再看看债市。

今天债市表现一般，利率债几乎全部下跌，信用债涨跌参半，国债期货全部下跌。

主要原因还是股太强了，其他的没什么变化。今天行长说择机降息降准，可以关注下落地时间。

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最后看看黄金。

黄金今天下跌，国内的AU9999跌-0.27%，最新价格为679.70元/克；海外的伦敦金在北京时间下午3点以后跳水，再次跌破2900美元/盎司。

这两天国际上的大事就是前面说的德国不躺平了，要搞基建，还要增加军费开支，美元指数下跌也有一部分是这个原因。此外，特朗普对加拿大和墨西哥加关税的事情细节还有谈的空间，不过对各类资产价格的影响已经减弱了。

随着黄金在高位震荡，或许白银和其它有色金属的补涨机会也值得关注。

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