很多人一听“套利”两个字就觉得高深，其实拆开讲，就是一句话的事。我给你整理成 10 个循序渐进的问题，看完基本就明白了。

1. 什么是基金套利？

我们套利的是LOF基金，它既能申购赎回（像支付宝买基金），也能买卖（像股票）。当二手市场的价格比官方净值高时,就产生了溢价。

我们要做的就是用官方价申购，等到账后按市场价卖出，赚这个差价。就像黄牛从苹果官网订货，拿到手后去闲鱼加价卖，赚的就是中间这个差价。

2. 申购和买入有什么区别？

申购是在官方市场按净值买，需要等2-3天到账，就像苹果官网订货得等发货。而买入是在二手市场按实时价格买，立刻到账，像闲鱼买二手iPhone当场就能拿走。

套利就是官网申购便宜货，到账后去二手市场加价卖。申购走的是一级市场，价格固定是净值；买入走的是二级市场，价格随行就市会波动。

3. 套利要什么条件才能赚钱？

公式很简单：溢价率 - 申购费 - 卖出佣金 = 利润

举例来说，限额100元、溢价率3%，理论上能赚3块钱。但关键看你的手续费，这直接决定你是真赚钱还是在给券商打工。

如果你申购费没打折、佣金又是万三起5元，那这3块利润瞬间就被吃掉了，甚至还倒贴。所以低费率是套利的生命线，没有这个基础条件，后面都别谈。

4. 为什么佣金这么重要？必须看完这条！

我先说我的成本，仅供参考：申购费打一折（0.12%），佣金万一、不足0.2元收0.2元。划重点，这是我的费率，不是你的！ 每个券商条件不一样，你必须先确认自己的再操作。

举个例子对比一下，100元限额、溢价率3%的情况下，我的费率能赚2.68元，但如果是默认费率（申购费1.2%、佣金万三起5元），你会亏2.2元。看到没？同样的机会，你可能在亏钱。

所以别傻乎乎跟着我买，发现被收5元手续费再回来骂我。先去你的券商app确认费率，没有低费率账户就别碰套利，不然你就是在给券商打工。

怎么确认自己的真实费率？最准确的方法是看交割单，别光听客户经理嘴炮。

举例说明：你申购100元，标准申购费1.2%（应该扣1.2元）。打开证券app，点查询，点交割单，找到你申购的那只基金记录，看"佣金"一栏显示多少。

如果显示0.12元，说明打了一折，可以套利；如果显示1.2元，说明没打折，别玩了。卖出佣金同理，看交割单最清楚，这是唯一不会被忽悠的确认方式。

5. 什么是一拖六？为什么要用？

一拖六就是3个深市股东账户加3个深市基金账户，挂在一个主账户操作。

为什么要用？因为大部分套利基金都限额，比如100元每户。1个账户只能赚3元，但6个账户能赚18元。

如果有3只基金可以操作，那就是18乘以3等于54元一天，按一个月22个交易日算，就是月入1188元。套利本来就赚小钱，不靠数量堆根本攒不出零花钱。

6. 怎么配齐一拖六？

现在有两种方式。第一种是传统方法，在三家券商各开一个户，然后在主账户里操作"转户"把其他两家挂过来。注意主账户必须是低费率的那个。

第二种更简单，现在有的券商比如某宝，可以直接在开户时开通六户，或者在APP里选择"增开账户"功能，不需要去别的券商折腾。这种方式省事很多，一家券商搞定全部账户。

挂过来的账户会自动享受主账户的低费率，这是重点。其他券商的app还能正常用，互不影响，只是在套利操作时统一在主账户里一键全选就行了。

具体路径每个券商不太一样，直接搜"你的券商名+一拖六教程"或者"你的券商名+增开账户"就能找到详细步骤。

7. 申购后什么时候能卖？

这要看基金类型。普通LOF基金比如白银，是T+2到账，周一买周三卖。

QDII基金也就是海外基金，比如石油、标普这些，是T+3到账，周一买周四卖。

划重点，这里说的T+2、T+3只算交易日，周末和节假日不算。到账当天就能卖，不用再等。所以你要算好时间，别周五申购了还指望周末能卖，那是不可能的。

8. 套利一定能赚钱吗？

不一定，会有两种情况导致亏损。

第一种是溢价消失，今天有3%溢价、3天后可能就没了，就像黄牛倒iPhone、官方补货后你加价就卖不出去了。第二种是净值下跌，这3天基金本身跌了10%，你的份额也跟着跌10%。

但溢价率其实是个安全垫，比如白银当时溢价50%，就算跌20%你还能赚30%，这种就接近无风险套利了。所以为什么大家都喜欢追高溢价的基金，因为安全垫厚，跌一点也不怕。

9. 为什么到账后会亏？怎么办？

亏损原因就是溢价没了或者净值跌了。石油这种波动大的基金经常会亏，但套利是长期游戏，有亏有赚才正常。

我的策略是设置自动卖出，到账就卖，根本不看盈亏。上个月赚500，这个月亏50，总体还赚450对吧？

套利就是概率游戏，10次操作赚7次就够本了。如果你是那种看到负收益就炸毛、亏一次50块就要弃坑的性格，那套利真不适合你。这个事情需要有点钝感力，别太在意一城一池的得失。

10. 只想做白银那种暴利，平时小溢价不做可以吗？

可以，但你会错过它。白银50%的溢价不是天天有的，等你看到新闻、听到消息再进场，可能已经开始暴跌了。

我能在白银上赚到钱，是因为我每天盯盘，它刚起溢价我就进了，到账即卖没吃回调。

那些想抓暴利又不想天天操作的人，基本就是靠运气了。持续套利的人才能捕捉到暴利机会，因为你一直在场内，机会来了你第一时间就能上车。如果你只是偶尔关注一下，等别人都吃完肉了你才知道，那还玩什么呢？

总结一句话： 套利等于低风险赚零花钱。前提是你有低费率账户、能接受偶尔小亏、愿意天天操作，长期下来月入千元不是梦。没确认自己费率就瞎跟、嫌麻烦、看不上小钱的，别入坑。