这本书的中心思想是选择优秀的公司，在合适的时机下分散买入，然后就安心一直持有，享受上市公司发展所带来的股息、资产增值。

概括起来就是：优质公司、合理价格、分散投资、长期持有

1、优质公司的股权是世界上最好的投资品种，我们的目标是找到它们，用合理的价格买入，并长期持有。

2、明确投资目的，设置合理的预期收益率。（笔者认为每年10%－15%的长期复合收益率是比较合适的）。

3、稳健的投资者：在注重安全的前提下，建立一个稳健的、分散化的

4、格雷厄姆的两个重要观点：

观点2：投资最大的风险就是牛市高价买入二线股。

5、西方发达国家一百多年的证券市场历史已经证明，从长期投资的角度，企业股权，尤其是优质企业的股权是风险最低、回报最高的投资品种，与通常我们所说的“股票风险太大了”的认识完全不同。美国的西格尔教授在其著作《股票长线法宝》和《投资者的未来》中，根据长达百年的历史统计数字，告诉我们一个人的结果，企业的股权投资不仅会带来长期较高的回报，而且风险是最低的。在任何25年的周期中，均远远超过银行存款、债券、房地产、贵金属等带来的回报，而且波动是最小的。

6、稳健的投资者一定要远离故事，远离困境反转企业，因为真正能反转的概率是微乎其微的。

7、桥牌与投资的核心：少犯错误。（顶尖高手之间的对决，就犹如格雷厄姆所说的：获胜者是谁，很有可能是取决于各种“机会”。而业余选手之间的对垒，胜负的关键在于减少失误。）

8、构成均衡：防御型股票和进攻型股票的合理配比，也可以说是价值股和成长股的合理配比。一个组合中，低估值的股票至少要占到50%的比例，这类股票指年复合增长率在10%左右，但市盈率低于15倍的股票，但也不能全部选择银行股或家电股；另外要配置一些成长股，主要指代表新兴行业，年复合增长率至少在15%以上，但市盈率不能超过30倍。根据市场整体状态，调整两种类型股票的比例，市场处于高位时，就要提高防御型股票的比重。

9、千万不要给成长性企业过高的估价。格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中给出了一个十分简便的成长股估价公式，该公式计算出的数据，十分接近一些更加复杂的数学计算所得出的结果：

10、什么时候是买入的良机呢？笔者认为是熊市，最好是大熊市。当大多数人对股市失去信心，以谈论股票为耻的时候，就是买入的最好机会。投资最大的风险就是牛市高价买入二线股，相对应，投资最大的机会就是熊市低价买入一线股。

11、牛市和熊市是市场的两个极端，通常情况下是平衡市。我们投资体系主要关注个股的质地，只要不是明显高估，都可以买入并持有。

12、择时交易：永远不要尝试

13、周期性行为不适合个人投资者。周期行业股票的投资策略对个人投资者而言实在太难把握了，投资者很难在景气的低位买进，在景气的顶峰前脱身。（比如三一重工、中联重科、中集集团、中国船舶、中国远洋、云南铜业）

14、稳健均衡投资体系选择好公司的标准是：