虽然接触基金快10年了，但我依然是个小白，贪婪而无知，所以这些年应该说收益并不可观。过年的时候痛定思痛，开始反思自己，发现最主要的原因还是我的理论知识太少，完全只是傻傻地买，没有一点自己的主见和判断。所以，决定今年主要通过阅读来学习各种理财基础知识，这本书是我读完《小狗钱钱》之后开始读的第二本关于基金的书，之所以说第二本，其实在三年前我也读过萧碧燕的《买基金为自己加薪》这本书，可惜思考太少，读完之后完全没有应用于我的基金投资当中，悔之晚矣！遂决定从头来开始学习和思考，关键是要应用于日常的投资当中，在基金定投中遵守相关纪律，取得更好的成绩。

       年前在小她的某篇文章中了解到了螺丝钉的公众号，每天开始关注，发现比较适合自己，于是就买了他的书，准备更加系统和详细地学习，差不多花了一周我看完了这本书，又花了一周我又摘抄了很多认为很重要我又不知道的知识。

       一、给投资新手的建议

     想成为富人，你得攒资产：少消费、多储蓄，并且把攒下来的钱投入到能带来收入的资产上，这样就可以完美地实现财务自由。——《穷爸爸，富爸爸》能够为我们“生钱”的就是资产。现金不是资产，长期不用的现金，我们应该拿来买真正的资产。通俗地说，财务自由就是我们可以不必为钱发愁，同时又有足够多的时间来做自己想做的事情。真正的财务自由，是手里有大量能够“钱生钱”的资产，这样即使自己不再投入精力去工作，也可以源源不断地获得现金收入。实现财务自由的第一步就是如何获得第一桶金，并且开始投资，越早开始积累资金用于投资，我们就可以越早积累下资产，让资产为我们“打工”，不断地“钱生钱”。

     不要贪婪，避免不合理的高收益，一切金融骗局都是纸老虎。最适合上班族的基金——指数基金。通过投资指数基金，业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。

       感想：看很多书中或者人都在引用《穷爸爸，富爸爸》中经典语录，我决定也要好好看看这本书了，这可能是我下一本关于理财方面的书籍。关于财务自由，早就在她理财看到类似的讨论，很多牛人都写文表达了观点，我一直是逃避的，因为这离我太遥远，工资不高，不会开源、理财，怎么可能达到财务自由呢？看了，一些理财的入门书籍之后，我明白了只有勇敢地去想象并制定目标，实现的可能性一定会更高，所谓伸手摘星，未必如愿，但不会弄脏你的手。所以，我现在感觉不能再逃避了，要勇敢去追求自己想要的生活和财富。那么，就必须好好学习和实践各种理财知识和手段。

二、投资工具这么多，为什么要选指数基金

       什么是指数？它是一个选股规则，目的是按照某个规则挑选出一篮子股票，并反映这一篮子股票的平均价格走势。指数因为是长期上涨的，所以历史越长，指数的点数就会越高。

    “躺着赚钱”的指数基金：1、指数基金“长生不老”；2、指数基金能长期上涨；而且它上涨速度相对其他资产大类更高。3、指数基金成本低：管理费，托管费等；4、可以帮助我们规避投资中最常见的风险，如黑天鹅风险，本金永久损失的风险和制度风险。

       感想：对于基金的种类我以前就是模糊了解有股票基金、货币基金、混合基金等，但是指数基金还真是最近才接触的，尤其是关注了公众号之后，才发现原来还可以长期定投指数基金，收益还不错，尽管不能尽信书，但我依然觉得有必要好好学习、研究和尝试一番。

       三、常见指数基金品种（略）

     四、如何挑选合适投资的指数基金

       用价值投资的理念挑选出值得投资的指数基金，再用定投的方式去投资它，这就是我们投资指数基金的核心。

       格雷厄姆对价值投资总结出了三个非常重要的理论，分别是：价格与价值的关系、能力圈以及安全边际。

       股票有其内在价值，股票的价格围绕其内在价值上下波动。——《聪明的投资者》能力圈理论，要求我们对所投资的品种非常了解，能判断出它大致的内在价值是多少，而不是什么热门投资什么。安全边际，就是我们要用比价值更低的价格去购买股票（基金）。格雷厄姆曾说过：不清楚自己的能力圈，忽视安全边际，这是投资和亏损的主要原因。

       常见的估值指标：市盈率、盈利收益率、市净率、股息率。

        市盈率PE=P/E，P代表公司市值，E代表公司盈利。市盈率包括两个变量：市值和盈利。所以应用市盈率的前提有两个：一是流通性好，能够以市价成交；二是盈利稳定不会有大波动。

        盈利收益率是市盈率的变种，是用公司市值除以盈利，而盈利收益率则是用公司盈利除以公司市值。盈利收益率=E/P，即为市盈率的倒数。

        市净率：值得是每股股价与每股资产的比率，也就是我们所说的账面价值。PB=P/B，其中P代表公司市值，B代表工资净资产。

        影响市净率的因素主要有：①企业运作资产的效率：ROE，它等于净利润除以净资产。②资产的价值稳定性，资产的价值越稳定，市净率的有效性越高。③无形资产；④负债大增或亏损，净资产就是公司的资产净去负债。当企业的资产大多是比较容易衡量价值的有形资产，并且是长期保值的资产时，比较适合用市净率来估值。

         股息率，股息时指投资者在不减少所持有的股权资产的前提下，仍然可以之际分享企业业绩增值的最佳方式。股息率时用现金分红除以公司市值。股息率和盈利收益率关系很紧密，盈利收益率乘以分红率就等于股息率。

       用盈利收益率挑选指数基金：当盈利收益率大于10％时，开始定投；当盈利收益率在6.4％到10％之间时，坚定持有已经买入的基金份额；当盈利收益率小于6.4％时，分批卖出。

        用博格公式法挑选指数基金：影响指数基金收益的三大因素：初始投资时刻的股息率，它影响了我们的分红收益；投资期内的市盈率变化；投资期内的盈利增长率。

         博格公式，指数基金的收益公式：指数基金未来的年复合收益率，等于指数基金的投资初期股息率，加上 指数基金每年的市盈率变化率，再加上指数基金每年的盈利变化率。在股息率高的时候买入，在市盈率处于历史较低位置时买入，以上这两点往往时同时发生的。买入之后，耐心等待“均值回归”，即期待市盈率从低到高。

         不同类型的指数基金需要使用不用的策略进行投资。比如盈利稳定的价值指数可以采用盈利收益率法来投资；成长指数可以使用博格公式法进行投资；周期指数可以使用博格公式的变种来投资；困境指数建议直接放弃。

       感想：本章中涉及到的很多关于经济学方面的概念和公式，说实话以前我是看都不会看的，但是这次我认真地去看了，并且还列出了式子来分析和理解，虽然没有全懂但是也感觉明白了不少，而且关键是它们并没有我原先想象的那么难懂。你看，只要去尝试，还是会有收获的，如果不去尝试，那永远只会固步自封、毫无进步。

        五、如何买卖指数基金：懒人定投法

         定投的三个好处：第一，我们不需要很多钱也可以定投；第二，定投对投资时间要求也不高，而且定投一个很大的优势是可以避免主观情绪的干扰；第三，定投可以分摊成本，化腐朽为神奇。

       适合定投的四类投资者：典型的上班族、大忙人、定投可以降低风险、定投类似于零存整取，适合为未来特定的目的做规划。

        结合估值的懒人定投法：在价格低于价值的时候定投，盈利收益率法+定投：当盈利收益率大于10％时，开始定投；当盈利收益率在6.4％到10％之间时，坚定持有已经买入的基金份额；当盈利收益率小于6.4％时，分批卖出。

        博格公式法+定投：在市盈率或市净率处于历史底部区域的时候坚持定投；市盈率市净率进入正常估值，暂停定投，继续持有；可以定投其他处于底部区域的品种；当市盈率市净率进入历史较高区域的时候卖出。

      感想：我就是适合基金定投的那一类人，上班族，没有太多的时间和闲钱，也没有很多经验和理论知识，所以如果选定了合适的基金，坚持定投，利用时间的魔力，我依然会有收获的，过去也有这样的经验。但是现在要让收益更高，配置更合理，我还得不断学习和思考，目前感觉盈利收益率法+定投的策略是比较好的一种方式。

        六、构建属于自己的定投计划：一份完整的定投计划，需要根据自己的收入和开支，设定合理的每月定投额度，也需要筛选适合投资的品种，设定好买卖区间。

        1、梳理自己的现金流，每月的收入除去必要的生活开支后，剩余资产的50％可以用来定投指数基金；

        2、挑选好基金，挑选出当前具有投资价值、被低估的指数基金；

        3、构建定投计划，首先我们可以选择自己比较熟悉的方式去投资这些指数基金；其次，确定每月定投的时间和频率；最后，计划中要把定投所遵循的定投策略，包括什么时候定投、什么时候持有、什么时候卖出，都详细列出来；

       4、定期检查优化，在定投的时候需要我们做好定投记录，方便以后进行总结和回顾。

        感想：以前定投基金一切都是凭着直觉来，没有计划、没有总结，浑浑噩噩，因此这些年来我都毫无长进。这两天我按照书中的模式对18年前3个月定投的基金做了一个记录和梳理，真是不看不知道，一看吓一跳，数额之巨大，定投之随意，让我自己都感到震惊，从而也看出记录和总结的重要性；除此之外，我还要做好书面计划，严格按照计划定投，才不至于在平时投入过多资金，真正需要资金的时候又没有的尴尬局面，这样也会错过很多低位机会，止盈同样如此，没有纪律性，一味贪婪和恐惧，也让我错失了不少应该落袋的收益。

      七、做好家庭资产配置：为了获得长期较高的收益，跑赢通货膨胀，家庭资产的配置长期看应该以指数基金为主，货币基金和债券基金主要作为补充和辅助。

      八、长期投资的心理建设：1、寻找自己的“鹅”，低估值高分红的指数基金是鹅，有利息的银行理财也是鹅，可以往外出租的房子也是鹅；

      2、看好自己的“鹅”，不要轻易放手；

      3、复利效应：拥有更多的“鹅”；

      4、寻找物美价廉的“瘦鹅”，低估值的指数基金就是一只非常理想的“瘦鹅”。一方面低估值意味着买得比较便宜；另一方面指数基金作为一个“长生不老”的品种，它投资的是一篮子股票，不会倒闭，总能撑到恢复健康的那一天。

         投资指数基金，复利从哪里来？1、低买高卖；2、公司盈利的再投入；3、分红再投入。

         买入低估值的品种，为啥还会下跌呢？1、短期的涨跌与估值关系不大，更多的是供求关系；2、价格围绕价值上下波动。

        看到上涨，定投不下去怎么办？1、低估是一个区域，不是一个点；2、把计划落在纸面上，定投是一个简单有效的投资策略，但是能长期坚持下来的人寥寥无几。3、定投就像还房贷，定投指数基金和还月供买房子的模型差不多，都是聚沙成塔。

        定投的“双核制”：靠工资、租金等收入提供稳定的现金流，靠指数基金来放大收益。

       有恒产者有恒心：1、巴菲特的卖出三条件：基本面恶化、过于昂贵、有更好的品种。2、用买资产的角度投资指数基金。

      总之，感觉书中还有很多需要研究和学习的地方，这本书可能需要在必要的时候多读几遍才能完全吃透啊，而且接下来最重要的是要做好18年剩下三季度的基金定投计划才是关键呢。