一个人一生能够积累多少财富不取决于你能够赚多少钱，而取决于你如何投资理财，钱找人胜过人找钱，要懂得钱为你工作而不是你为钱工作。

身为亿万富翁的巴菲特终其一生追求的不是金钱而是赚钱的快乐，他只是把投资看成了一个智力的游戏，不用特权，不用投机取巧，而是用自己的聪明才智战胜其他的投资者。

而巴菲特成为世界首富，除了从小练就的财商思维，格雷厄姆和费雪两位大家的理论对他也是影响深远，最终经过实践，形成了自己独有的投资智慧，供众多投资者顶礼膜拜。

01 从小阅读经济类书籍并立志赚钱投入实践

《巴菲特传》是这样描述小巴菲特对阅读，尤其是对经济类图书的热爱。

童年时代的小巴菲特虽然喜欢看书，不过他不像同龄人那样喜欢看童话故事，而是只钻研经济类的图书，他经常光顾书店，一次他看到了一本名叫《赚到1000美元的1000招》的书，立即被封面上的一个矮个子男人和一堆钞票山所吸引，他还记住了其中的一段话：“对于创业者来说，昨天再好也过去了，而最好的机会就是现在！”就是这么一些鸡汤范的小册子，让小巴菲特始终铭记，他从书中获得了启发：想要做什么就立刻行动，决不能选择等待。

小巴菲特还看了一本《10美元成大富翁的故事》，这本书除了介绍致富经之外，还介绍了很多穷小子发家的故事，给小巴菲特带来很大的鼓舞和激励，他经常幻想将来有一天自己也能成为其中的一个。

小巴菲特的中学时代曾有几年的送报生涯，被人们称为“超级报童”。他在送报的时候也在思考一个问题，如何能赚到更多的钱呢？《赚到1000美元的1000招》的书里提到的一句话，提醒了他，“丰富你的产品线能增加总收益”。这样，他在送报的同时会向客户推销杂志，赚到了额外收益。可见，小巴菲特是经常把阅读过的书用于实践指导实践。

小巴菲特11岁时第一次投资股票虽然赚了钱，但他却认为是失败的投资，为此，还反思了三个教训：

第一个教训时不要介意股票的买入价格；第二个教训是不要见利就走，要沉得住气；第三个教训使用他人的资金，因为一旦失误会给别人带来麻烦。

童年时代的巴菲特就学会了用书中的理论指导实践，学会了失败后的反思，这是许多成年人都做不到的，他具备了成功的潜质。

02 巴菲特用“烟屁股策略”赚到了第一桶金

格雷厄姆是巴菲特的第一个老师，也是对巴菲特的投资理论影响深远的人。格雷厄姆认为一个投资者首先要找到的不是一个能获得回报的项目，而是一个正确的投资理论。

现实生活中格雷厄姆是一个防御型的投资专家，他的价值投资理论十分著名，核心精髓是“投资不是为了让投资者获得最大的收益，而是尽可能的避免风险。”

格雷厄姆的价值投资分为两个方面：一个是股票的基本价值，即股价有实际价值决定，投资者不能只看股价的短期变化，而是要锁定它的基本价值；另一个是投资者，在锁定股票的基本价值以后，应当找出那些被市场低估的、价格低于实际价值的股票，对这些潜力股进行投资。

格林厄姆有两本著作，一本叫《聪明的投资者》，另一本叫《证券分析》。他还发明了一个概念，叫“安全边际”，简单来说，安全边际是一只股票的底价，以这个价格买入大概率是安全的，也就是亏钱的，可能性很小。

格雷厄姆认为，之所以有机会买到打折的股票，不是因为对方傻，而是因为对方在某些情况下会有恐惧的情绪。

一般来说，市场极度乐观的时候，贪婪的情绪会使股票价格高于它的内在价值，从而形成一个高估的市场。而市场极度悲观时候，恐惧的情绪又会时股票价格低于它的内在价值，进而形成一个低估的市场。

但安全边际存在两个问题，一是投资者的专业度越来越高，打折价格买股票的机会变得越来越少，或者打折幅度不大。二是用这样的投资策略来投资能找到的机会不多，而且就算找到了也赚不了多少。

巴菲特为这样的投资策略打了一个很生动的比方，叫烟屁股策略，烟屁股就是烟抽完了，剩下来的那一段。早年的巴菲特就是用这种“便宜的价格买入烂公司的烟屁股策略”赚到了他的第一桶金。

03 巴菲特不断完善的投资智慧

 巴菲特的第二位老师叫费雪，被誉为成长股投资策略之父。费雪的观点简单来说，就是以公平的价格买入好公司。所谓公平的价格就是一个合理的，估值或者说一个合理的市盈率水平如果买入时的市盈率水平合理，那么这个市盈率水平长期来说起码不应该下跌。

费雪强调的更多的是进攻，“以公平的价格买入好公司”，为巴菲特打开了一扇重要的窗户。他认为应该寻找高成长的公司，哪怕买入的价格不打折也没关系。

在巴菲特的成长过程中，格雷厄姆的理论给他奠定了基础的投资框架，以及建立了对投资市场的基本认识。而费雪的成长股投资理论，为巴菲特打开了一扇重要的窗户，如果不懂得投资成长股，巴菲特就没有办法成为过去大半个世纪美国经济大发展的最大受益者之一。

除此之外，巴菲特成功的秘诀是有充裕的现金流，他充裕的现金流来自于并购的几家保险公司。所以，可以长期产生稳定现金流的公司，成了巴菲特最喜欢的收购对象。源源不断的现金流确保了巴菲特可以不错过任何一个优质的投资机会。

在格雷厄姆和费雪理论的基础上，经过实践建立起来的巴菲特独有的投资智慧，值得广大投资者学习。

巴菲特名言之一：如果你不愿意拥有一家公司十年，那就不要考虑拥有它十分钟。

巴菲特名言之二：我首先会关注任何投资失败的可能性，我的意思是如果你肯定不会亏钱，你将来就会赚钱。

巴菲特名言之三：我们也会有恐惧和贪婪，只不过在别人贪婪的时候，我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪。

【结语】  投资是门科学，靠谱的投资策略背后的逻辑都是差不多的。格雷厄姆的价值投资策略强调的是合理估值，而费雪的成长投资策略强调的是较高的内生收益。

我们应该不断地提高自己的现金流。应该平衡好花在投资和工作上的时间，在做好投资的同时，尽可能争取升职加薪。

在投资中，我们应尽可能的保持客观，保持理性，保持耐心。我们一定要相信市场总是会犯错的，因此只要我们足够耐心，总是可以等到市场恐惧的时候给我们提供很好的买入机会，市场贪婪的时候给我们提供很好的卖出机会。

@  夏一