去年年末，A股算是有一波儿小行情，虽然不及2015年的牛市，但至少身边炒股的热情还是很明显的，新韭菜老韭菜一起上，洋洋得意赚了些快钱，然后1月底开始翻车，车身直到现在还在下滑，看不到底。

我说看不到底，其实是有理由的，如果不是这几天证监会、银保监会、央行以及最后国务院副总理公开呼吁救市，别说不反弹，即使没有大幅的下跌，想必很多人的心理防线可能都崩塌了。尤其是这几周美股的行情也不好，以A股一贯以来的“美股涨我不跟，美股跌我更狠”的尿性，如果不再拉一把，现在破了2300也未可知。只是，仅凭这几天的拉升，似乎并不能挽回股民的信心，从每天的涨跌板块就可以知道，这几天基本只有金融权重股在拉，而券商股一马当先，从10月18日收盘的472.62点到570.85点，累计涨了98.23点，涨幅为20.78%，一共只花了5个交易日。而我认为比较能代表市场热情的中证消费指数，同期却下跌1.84%点，所以当你抢反弹时，千万不要抢到了假反弹。对于A股这样的一个政策市，冲在最前的往往是金融权重或者其他大蓝筹，但如果这种拉法没有对其他板块产生联动效应，除非不断输血去改变投资者的信心，否则很难持续下去。彭博社在10月23日发表了一篇对美国美林证券的中国股票策略主管David Cui的采访，题为《Bank of America Is Already Calling Time on China Stock Rally》，David建议Don't get too excited by the steepest rally in Chinese stocks since 2016，并简要分析了当前中国的经济形势和前景，以及当前A股严重的股权质押问题。

虽然我也投机，但我并不认为自己是一个典型的投机者，虽然买股票主要是买背后的资产以及未来的升值价值，而非当前的价格（波动），但我认为，在毛衣战未得到有效解决，政府没出台足够的措施拯救当前局面，或者股票跌到跌不动之前，A股对大多数人来说，还是不足够安全。当然，把未来几年都不会用的钱，分批入仓或者基金定投，但不要去在意盈亏，也是可以的，只是抄底还远未到时候。

6月底开始，我基本远离了A股，转战港美股（主要美股），晚不晚，我觉得挺晚的，因为很多股票都已经涨了很多了，都很贵。。买了几只新股然后反手做空的也有不少，主要是美股波动大，而人的天性是投机的，这点我也避免不了，做多是因为一直在涨，而做空是因为涨太多了或者本身就不值。这几个月做空的股票有，爱奇艺、B站、陌陌、好未来、拼多多、Netflix、趣店以及极光大数据等，在我看来，极光和趣店是明显高估的，而其他的是股价涨速明显过快，高于价值增长的速度，从现在看，每只股票都跌了不少，理所当然的我应该赚了不少钱，然而并没有。我抵挡不过人性的疯狂和贪婪，美股波动大，投机者的疯狂程度远超你的想象，尤其是那几天看到AMD股票换手率都是几十个点的时候或者虎牙、爱奇艺、拼多多一个晚上涨几十个点的时候。最终它们都跌了下来，只是即使你不加杠杆，你也很可能会缴械投降。由于可以日内交易（也就是可以T+0），美股有很大的自由，当然对于普通投资者来说，也有更大的风险。当然，后来恶补期权知识（建议麦克米伦的《期权投资策略》，厚得不像话的一本书），通过期权对冲，才让自己的投资组合的亏损空间变得有限，而盈利的空间理论上不变（结合风险敞口理解）。投资很难，要学很多知识，财务知识，交易策略，心理因素，行业知识等等，没有做够足够的准备工作，不建议轻易入场（如果你家里有矿，我很愿意为你效劳）。

最近在读霍华德·马克斯的新书《Mastering the Market Cycle》，其影响了很多投资者的著作《The Most Important Thing》（中文名《投资最重要的事》)再怎么推荐也不为过了，由于新书还没出版，硬着头皮读的英文原版，目前阅读进度60%，虽然还没读完，我相信在国外已经很畅销(目前在美国亚马逊的投资子分类已是排名第一)，国内翻译版出来后（可能至少得大半年后），也将风靡于投资界。书中多次出现了作者前一本书中的一句话“we may never know where we’re going, but we’d better have a good idea where we are”，其很好的诠释了投资的几个方面的客观性和重要性，1.市场通常是没法预测的（尤其是短期的走向，因此不要去赌），2.不要盲从，要理性分析，3.了解自己处于市场周期的哪个阶段，4.找出你（要）投资的资产的价值。

新书有很多令人启发的观点，尤其是对交易者在市场周期中各阶段心理的总结，我相信这本书能让很多投资者犯更少的错误，希望在下篇文章中与大家分享书中的部分观点。

PS：不定期潜水，有问题欢迎留言沟通。