1、指数基金的分类

最常见的分类：宽基指数和行业指数

区别：宽基指数在挑选股票的时候不限制投资哪些行业；而行业指数基金在挑选股票的时候会要求投资哪些行业的股票。（之前经常看到宽基，现在终于知道了）

2、常见的宽基指数基金

1）上证50指数

上证50指数是从上交所挑选沪市规模最大、流动最好、最具代表性的50只股票组成的样本股，以综合反映沪市最具影响力的一批优质大盘企业的整体状况。

特点：1、以大盘股为主；2、只有上交所的股票，没有深交所的股票；

对应指数基金：博时上证50ETF；华夏上证50ETF等

指数基金从交易渠道可以分为：场内指数基金和场外指数基金，这个场指的是证券交易所。场内基金在证券交易所上市，可以有”申购赎回“和”买入卖出“两套交易体系，其中买入卖出方式需要在证券交易所中进行，是通过股票交易软件来操作的。如果基金没有在证券交易所上市，那就是场外基金，它只有”申购赎回“一种交易方式。

场内基金主要有两种，ETF基金和LOF基金（上市型开放式基金）。这两种基金都可以在股票交易所里自由买卖的，所不同的是，ETF基金只能通过股票交易软件来交易；而LOF基金除了可以通过股票交易软件来交易外，还可以像场外基金一样，在场外通过申购赎回方式来交易。

提示：要避开规模较小的指数基金。如果一个指数基金的规模较小，它清盘的概率就比较大。基金规模较小，那么基金公司运作这个基金可能就是亏本的，基金公司就有可能停止这个基金的运作。所以在挑选指数基金的时候，要避开规模较小的指数基金，最好规模在一亿以上。

2）沪深300指数

沪深300是由中证指数公司开发的，从上交所和深交所挑选股票规模最大，流动性最好的300只股票。沪深300是国内股市最具代表性的指数。

特点：沪深300以大盘股为主，兼顾上海和深圳上市公司。相比上证50，沪深300还包括深交所的股票，覆盖范围更广，更具有代表性。

对应指数基金：博时沪深300ETF；嘉实沪深300ETF联接（LOF)；景顺长城沪深300指数增强等

挑选指数基金一般有两种思路：第一种思路：寻找费用最低，误差最小的品种，这是挑选指数基金最常用的方式；第二种思路：寻找有特色的增强型指数基金。

什么是增强型指数基金？指数基金的目的是复制指数。不过有些时候，股市会出现一些比较明显的能获得超额收益的机会，于是有的指数基金就会在追踪指数的基础上，去做一些操作来赚取超额收益，希望相对于指数获得一些增强收益，这就是增强型指数基金。增强型指数基金主要是场外指数基金，所以在挑选场外指数基金的时候，可以考虑一下表现好的增强型指数基金。

什么是联接基金？联接基金是 基金公司开发的特殊品种。联接基金是一种场外基金，通过申购赎回来交易的，但它并不直接投资股票，而是通过投资对应的场内指数基金来实现复制指数的目的。

3）中证500指数

中证500指数是将全部沪深300指数的300家公司排除，然后将最近一年日均总市值排名前300名的企业也剔除，在剩下的公司中，选择日均总市值排名前500名的企业，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。

中证500和沪深300没有重合，是国内中型公司的代表。上证50投资上交所大型企业；沪深300投资上海和深圳交易所的大型企业；中证500则投资上海和深圳交易所的中型企业。

特点：中证500本身是以中型上市公司为主，从定位上看，它与沪深300和上证50的重合度很低。上证50包含的50家大型公司，其实基本上也都在沪深300里，所以这两个指数很多时候表现都比较重合。

中证500挑选指数基金一般也有两种思路：第一种思路：寻找费用较低，规模较大，历史悠久，误差最小的指数基金品种；第二种思路：挑选有一超额收益的中证500增强指数基金。

对应的指数基金：南方中证500ETF；建信中证500指数增强；等等

4）创业板指数

在主板上市交易，门槛是很高的，公司需要达到一定规模，而且也要有足够的盈利才可以。但是有一些小公司，目前盈利还不好，达不到主板的条件，国家就给这类公司提供了一个门槛更低的市场：创业板市场。创业板市场是放在深交所下面的。

主板市场也被称为一板，对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市公司多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。这些条件对应很多小公司来说门槛非常高，达不到主板的上市条件，可以退而求其次，选择二板市场，国内的二板市场就是创业板。

创业板指数就是为了衡量创业板的整体股价表现情况而设立的。

创业板的相关指数：创业板综指和创业板指数。创业板综指是为了衡量创业板所有上市公司的股价平均表现而设立的；而创业板指数是为了衡量创业板最主要的100家企业的平均表现而设立的，创业板指数限制了成分股的数量，只从创业板上市公司中，挑选出规模最大，流动性最好的100只股票。

特点：创业板指数整体公司规模较小，属于以中小型公司为主的指数。并且这些公司大多盈利没有进入稳定期，所以创业板的的整体盈利书中比较低；公司开展新业务也更容易导致盈利大起大落。小公司+盈利没有进入稳定期，所以更容易暴涨暴跌，投资时要有心理准备。

对应的指数基金：广发创业板ETF；天弘创业板A；华安创业板50ETF等

5）红利指数

上证50，沪深300，中证500，创业板的共同点就是它们都是按照市值来加权的，即股票规模越大，权重越高，这也是指数基金的主流加权方式。除了市值加权，还有一类是按照一定的策略来加权的，也被称为策略加权指数。

市值加权就是股票规模越大，权重越高；而策略加权，则是按照别的方式来决定个股权重的，如：红利指数。红利指数就是按照股息率来决定权重的，哪个股票的股息率越高，个股的权重就越大。能够长期发放高现金分红，至少能够说明企业的盈利和财务状况良好，所以我们可以通过持有几十只现金分红最高的股票，来获取更高的收益，这就是红利指数的来源。

上证红利指数：上证红利指数挑选了上交所过去两年平均现金股息率最高的50只股票，因为上交所高股息率的股票，大多是大盘股，所以上证红利指数也是以大盘股为主。指数基金代表：华泰柏瑞上证红利ETF

中证红利指数：中证红利指数是由中证指数公司编制，同时从上交所和深交所挑选出过去两年平均现金股息率最高的股票，成分股数量扩大到100只。从历史的表现来看，中证红利的历史收益就比上证红利指数更好一些。指数基金代表：富国中证红利指数增强；大成中证红利指数

深圳红利指数：深圳红利指数与上证红利指数对应，专门投资深交所的高现金股息率的股票，不敢成分股只有40只。指数基金代表：工银瑞信深圳红利ETF

特点：1、高股息率，在熊市更有优势。2、能持续发放现金股息的公司，盈利能力和财务健康状况好的概率越高；3、提供分红现金流

6）基本面指数

除了挑选高股息率股票的红利指数，还有一类影响力非常大的策略加权指数：基本面指数。

基本面覆盖了一个公司的运营的各个方面，比如说营业收入，现金流，净资产，分红等，通过基本面来选股，也就是说谁的基本面更好，谁占的权重就更高。衡量基本面的好坏主要从4个维度去衡量：营业收入，现金流，净资产，分红。而基本面指数也正是从这四个维度去挑选股票的。

基本面指数中，在国内最出名的就是中证基本面50指数，这个指数是按照4个基本面指标，挑选出综合排名前50的公司。

指数特点：这种按照占总规模百分比来排名得分的方式，很明显公司规模越大，越占优势。所以基本面50指数挑选出来的，往往也是大盘股。从定位上来说，基本面50跟上证50指数很相似。不过因为它综合考虑了收入，盈利，净资产等基本面因素，所以挑选股票时会考虑的更全面一些。

对应的指数基金：嘉实基本面50指数

这章的篇幅较长，所以分三次来做笔记。系统的学习下指数基金，今天这章学到了好多之前不知道的知识点。