本文是#基金小课堂｜学好定投，你也能赚30%#系列帖的第2篇

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特别多安利帖子都在鼓吹定投任何时候进入都不晚，真的是这样吗？

在小秘书看来，是，也不完全是。

“是“是因为，如果坚持足够长的时间进行定投，跨越了市场周期，确实是可以取得好的回报的；

“不完全是”是因为，进入时间是会对定投结果产生影响的：

★一方面，定投有其适应的市场形态，在合适的市场走势下进入能够避免不必要的损失；

★另一方面，不同时点进入，本金的损失程度也是不同的。而不同的损失程度，对于投资心态的影响是不可忽视的。

比如，你在亏损1000块钱，可能会想“我还可以再努力努力”，但是如果你亏损了10000块钱，可能就是“算了，反正都回不了本了”

因此，对于定投入场的时机，我们还是需要有一定的判断，避免在明显错误的时间点进入。

1、不同市场形态下的定投表现

我们先来看一下上证综指自上市以来的走势图：

可以看出，股票市场宏观上看，主要有两个特点：不断震荡、长期向上。这正是定投可以发挥巨大能量的市场形态：

▲不断震荡保证了定投能够在低位积累筹码，高位止盈退出；

▲长期向上保证了定投最终能够在市场向上的行情下止盈，而不是一直处于浮亏状态。

同时，我们也可以看到，市场在不同时期内可能呈现以下5种形态：

▲单边上涨：图中B-C行情

▲单边下跌：图中C-D行情

▲“V”型先跌后涨：图中A-B-C行情

▲倒“V”型先涨后跌：图中B-C-D行情

▲横盘震荡：横盘震荡形态下，无论什么投资方法都不会有明显的盈利或亏损，因此在此不做讨论。

我们对其他4种形态下的一次性投资和定投做模拟分析。在四种情况下，假设我们一共投资了10期，市场的初始值都为1：

a.  单边上涨：

该形态下，市场线性涨到2。定投会导致成本逐步升高，从而定投收益要弱于一次性投资，但终归是涨的；

b.  单边下跌

该形态下，市场线性下跌到0.5。定投会逐步摊薄投资成本，从而定投尽管发生了亏损，但是相比一次性投资亏损得要少很多；

c.  “V”型先跌后涨

该形态下，市场线性涨到2后线性跌回1。定投在市场下跌时摊薄了成本并积累了较多筹码，因此在市场回升时，定投收益会发生快速上涨，这也是大家常说的“微笑曲线”；

d.  倒“V”型先涨后跌

该形态下，市场线性跌到0.5后线性涨回1。定投在市场上涨时提升了成本且积累了较多筹码，因此在市场回调时，定投收益会发生快速下跌，导致产生较大亏损。

小秘书敲小黑板给大家总结一下：

▲在各市场情况下，定投都是独具优势的投资方式；

▲尽量避免在牛市中后期（倒“V”型先涨后跌形态）也就是采取定投方式进入市场，否则容易产生较大的亏损

需要注意的是：

市场形态都是相对而言的，大趋势下可能包含不同的小趋势。看下图，C～E整体来看是一个“V”型的微笑曲线，但是将这段时间放大，其中又有从D点开始的倒“V”型市场；

因此，需要根据自身对定投时长的预期，来看待市场的短期波动，如果你准备定投5年，可以更多的关注5年时间长短的市场走势，这样能够更好地对市场形态做出判断。

2、不同入场时点下的投资体验

还记得这张图吗？（详见文章：通过定投，我从一个月光变成了一个理财达人）

我们之前一起看过：从2007年牛市高点开始定投，我们仍然能够在2015年的牛市高点获取100%的盈利～

这个结果很诱人，但是，我们却忽略了定投过程中的资金亏损，而亏损的多少，又是我们是否能将定投坚持到盈利的重要因素：

▲如果从2007年牛市最高点开始定投，那么在2008年10月份的熊市低点，我们的定投浮亏是51%；

▲而如果把定投起点延后到2008年5月份的下跌中途，则到2008年10月份的熊市低点，定投的浮亏则减小为37%。

这十几个点亏损的差异，会影响你决定是忍痛割肉，还是选择再坚持坚持～

因此，不同时点开始定投，既会影响你的投资体验，更会影响你是否能够坚持定投，直到迎来“微笑曲线”～

小互动：

“你最盈利和最亏损的基金分别是哪支？都是在什么时间开始定投的？是基于什么选择在这个时间开始定投呢？”

福利：小秘书将从发帖中选出5名财蜜，各送2000她币

要求：

1.需要在指定话题#关于基金定投那些事儿，聊聊你的定投历程 下发帖

2.字数100字以上

3.必须手写出基金的名称和代码，不可以只有截图哦～

互动时间：2019年1月24日～26日24点之间发帖有效

她币发放：互动时间结束后3个工作日内，她币发送到中奖财蜜的她理财账户中

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