第一章主要分为三个部分，分别介绍了复利、开放式基金以及投资态度。

1对复利的理解

复利被称为世界第八大奇迹，那复利到底有多神奇呢？先看一个计算

如果投入1元钱，假设每年平均获取12%的收益率，那么第n年的收益为：

Y=1*（1+12%）^n

图形为：

从上面的图形可以看到，在最初的年份，投入的1元，净值增长很缓慢，但是随着时间的增长，净值迅速增长，在第100年的时候已经由当初的1元钱变为83500余元，那如果是初始投入是1万元，那么100年后就变成了8亿多，惊不惊喜，意不意外？

复利公式包括了几个变量，要想发挥复利的神奇作用，缺一不可。

首先是初始投入金额。1元钱即使在100年后变为8万倍，也只是变成了8万余元。初始本金少的话，还是专注工作比较好，这个翻倍的概率更大；

其次是年化利率。每年取得12%的收益率并不是一件容易的事情，如果遇到大熊市，不亏损已经是万幸了。而且随着本金的加大，亏损的杀伤力变得更大了。

最后是投入年份。时间越长，复利的效应越明显，指数级的增长随着时间发展，有突破天际的趋势。但是这并不意味着我们的投资就一直不取出来，尤其是在A股这样一个大波动的市场。

总的来说，只有在有一定资金基础，持续做正确的事情，才能够最终发挥复利的效应。

2基金投资成本比较

前面提到的，复利最终要归为“持续做正确的事情”。持续代表了时间，而正确代表着较高的收益率。对于哪只基金的收益率高我们没有最大的把握，但是控制基金投资成本是可以掌握的。现阶段投资基金涉及到的成本比较：

（1）申购费率前端和后端的比较

以上是华夏大盘精选基金申购费率前端和后端的比较。

开放式基金申购费的收取方式有两种，前端收费和后端收费。以华夏大盘精选为例。我们可以看到，基金申购前端收费，按照申购费用化划分为不同的收费标准。而后端收费主要是按照持有年限收费。后端收费的费率一般随着持有基金时间变长而降低，甚至在超过一定期限后，费率为0，主要是鼓励基金投资者长期持有基金。

 （2）主动基金、指数基金和指数增强基金费用比较

以上对华夏大盘精选（主动基金）、华夏中证500ETF联接A（指数基金）和建信中证500指数增强A（指数增强基金）各种基金投资费率的比较。由于主动基金主要依靠基金管理人的能力与策略，因此综合各种费用较高（0.15%+0.5%+1.5%+0.15%=2.3%）。而指数基金被动跟踪指数，运行目的是完全复制指数，对基金管理人能力要求较少，所以各种综合费用较低（0.12%+0.5%+0.1%=0.72%）。指数增强基金是在对标的的指数进行有效跟踪的被动基础上，结合增强型的主动投资，力争获取高于标的的指数的投资收益，通常指数增强基金的费用（0.15%+1.0%+0.2%=1.35%）比指数基金高。如果按照平均年化12%的收益率，减去各种成本，最终实际复利效应为：

不过需要注意：

①即使同一类基金，各种费用也不尽相同。

②基金的选择不仅仅要考虑费用，还有其他指标。

③主动基金和被动基金选择逻辑不同。

3有关心态问题：Charmin综合症

“很多人在买宝洁公司股票前花的时间还不如花在挑Charmin卫生纸上的时间多。”

投资不是比智商，而比的是谁更理性。而理性的前提就是理解，要理解就得花点时间吧。

per：如果想训练第二层次思维，花费的时间必然要很多。即使保持市场平均收益，也应该花点时间，为自己的钱负责。而且如果对自己投资的品种足够了解的话，还能够增强信心。

 4思考题

（1）为什么投资基金

投资基金可能是比较稳健的，能够跑赢通胀的投资方式。

（2）最喜欢的投资方式

目前是投资基金，之后还会投资股票。

 （3）基金打算持有多久？

持有到牛市后期吧，争取翻倍走人。