亲爱的共读的财蜜们大家周末好！上一章是关注周期，利用好周期还是能赚钱的。那么本章的钟摆意识，我理解的是心理层面的变化规律，根据市场运行相互作用相互影响。

 公布三位获奖财蜜的时间了，只要你每天认真打卡都有机会上榜的，你的打卡我都会阅读并且奉上50或者100她币的打赏。让我们恭喜以下三位财蜜：

《投资最重要的事》共读打卡（8）- 第8章 关注周期@繁花锦簇  

 共读～投资最重要的事08 @见心 

 投资最重要的事 第 8 章 关注周期 @cathyheart  

当形势良好、价格高企时，投资者迫不及待地买进，把所有谨慎忘在脑后。随后，当四周一片混乱、资产廉价待沽时，他们又完全丧失了承担风险的意愿，迫不及待地卖出，永远如此。

市场情绪波动非常影响投资决策。年前的时候股票一片低迷，股价都在底部的时候，我们都觉得这个不是底，不能买，于是等到年后的时候股票开始疯长，这时候很多人才开始想到要买入，赚钱的机会已经变小了，甚至是有风险的了。

2008年的时候，基本面、心理、技术指标这三个因素都极度受压（基本面非常不确定、投资者情绪极度悲观、大量资产被抛售），所以我们就有了危机。2008年到2014年状况的延续，基本面变化很小，利率环境没有变化，市场处于上涨的趋势。

但到了2015年临界点出现了，A股从6月到8月期间从5000点降到3000点，这是一个巨大的下降。并且这种负面的情况也在全球蔓延着，比如油价的下跌，恐怖主义，政局的动荡等等。为什么基本面变化很小，利率环境没有变化，但市场却开始出现向下的转换？

最主要的原因，是人们心中向两个极端不停摆动的钟摆在作祟。人们是非常不理性的，有时候大家只看到好的方面，而忽略了坏的方面，而有时候，又因为外界因素的影响而整个反转，只看到坏的方面，看不到好的方面。比如A股市场，从2000点到了5000点，然后到了2015年8月份又降到3000点，什么也没有变。中国经济和中国公司的盈利没有那么大变化，只是人们的心理变了。

投资市场遵循钟摆式摆动：

 处于兴奋与沮丧之间。

 处于值得庆祝的积极发展与令人困扰的消极发展之间。

 因此，处于定价过高与定价过低之间。

 这种摆动是投资世界最可靠的特征之一，投资者心理显示，他们花在端点上的时间似乎远比花在中点上的时间多。

 看来人们在贪婪和恐惧中摇摆不定，因此总是会被贪婪和恐惧占据心智，那么就缺乏理性的投资意识了。

在作者的职业生涯之初，一位经验丰富的投资者告诉过作者，牛市有三个阶段。

 第一个阶段是：少数聪明的人，他们开始感觉到趋势即将好转。因为人很少，乐观的情绪也很少，所以这个时候资产价格还是很便宜的，买起来还是很划得来的。

 第二个阶段是多数人认识到趋势正在变好，价格在增长，增长到一个公允的价值。

 第三阶段，所有人都认为趋势永远向好，这个时候价格就会过高，出现了泡沫。投资就变得很危险了。

 我们牢记记住这三个阶段吧！

本章思考题：

1、通过本章的学习你对钟摆意识理解了多少？

2、了解了钟摆意识，是不是在熊市也能赚到钱？

打卡方式：

报名共读《投资最重要的事》的财蜜请在#第三期财蜜共读打卡《投资最重要的事》这个话题下发帖打卡，大家根据我的陪读章节进度来，一天的内容不多，这样可以更细致的去理解书中精髓。

共读奖励：

1、每日完成有效打卡即送100她币

2，每天从打卡的财蜜里选9名（三本书各3名），各奖励她币1000

3，全程坚持每日打卡的财蜜中选9名（三本书各3名），再送3000她币

奖励发放说明：所有她币奖励于活动结束后统一发放给获奖的财蜜，到时会发帖告知大家。

请大家务必要关注我陪读的话题#第三期财蜜共读《投资最重要的事》  你关注了我每天有更新就会有提醒通知。祝大家共读愉快！