我声明，不荐股，别买，我最近卖掉了，原因是调仓。

同时，我不提供买点。2400喊你们加仓，有几个人听了。到3200来了问我买啥，我怎么说，我只能说你们好好选。

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上次说到收息股，其实收息股有很多，比如很多银行也是不错的收息标的，但是呢，有个问题，银行是杠杆企业，所以杠杆企业都应该小心。加上银行收息是明牌，我就没说，如果你们喜欢，下次组织一期。

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晒仓，上周基金无操作，股票买了一点卖了一点

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估计知道的小伙伴都知道我今天要说哪只。

对了，就是那只双汇发展

一、企业画像

行业：食品制造
细分行业：肉制品
市场占有率：38%

双汇发展是中国最大的肉制品加工企业，在全国18 个省（市）建有30 多个现代化的肉类加工基地和配套产业，形成了养殖、饲料、屠宰、肉制品加工、新材料包装、连锁商业等完善的产业链，年产销肉类产品300多万吨，年生猪屠宰产能达到2300 万头，拥有近百万个销售终端。2017 年12 月，第十一届中国品牌价值500强榜单揭晓，双汇以品牌价值606.41 亿元再度上榜，连续多年保持中国肉类行业第一。

恩，妥妥的猪肉股吧，结果非洲猪瘟只有它挨打，猪周期没有它吃肉的份。

二、核心竞争力

上两张图

第一张是双汇，第二张是伊利。

双汇有多牛呢，它的ROE是令人恐怖的37.88%，重点是它的周转率是2.15。

对比的是伊利股份的23.07%和1.63。伊利的估价是29.16，双汇是多少呢？18倍。

当然你要说，牛奶天天，火腿肠不是天天吃的，何况泡面也被外卖打的要死。何况是泡面好朋友呢？

但是双汇不只是买火腿的呀，双汇也杀猪，这就是为啥非洲猪瘟，双汇受伤的原因了——没有佩琪可以杀，资产空着也是要折旧的。

2018年，公司实现营业总收入489.32亿元，同比2017年下降3.25%；

四季度来实现收入122.77亿元，同比下降7.26%。

总之，18Q4的收入受到非洲猪瘟的影响，屠宰和肉制品外销量都受到了一定的负面影响，但是利润层面由于跨区域之间的高价差，屠宰利润率反而大幅提升，导致利润受到的影响不大。

但是，营收的下降是市场不乐意看见的，这也就是双汇不怎么涨的原因

三、股息率

双汇的股息率是很好看了

年中刚分了0.9，马上又分0.55，一年利息拿1.45，相对于27元的股价，差不多是5.3%的股息率。而且双汇历年也是高分红的。所以也是一只不错的收息股。图中可见股利支付率基本在80%左右。

四、风险

双汇的低温产品一直不怎么给力，说了好多年的史密斯品牌，总是不那么能打。

没有好故事就没有好价格，这也是双汇没有好价格的原因，毕竟伊利的产品线上的高端产品还是很能打的。

重资产。不过这也是护城河

火腿肠已过成长期，史密斯不能打。

看下三年营收就知道，2016年518.45亿元，2017年505.78亿元，2018年489.32亿元。所以年初至今，其他公司绝大多数都有40%以上的涨幅，但双汇发展只有10%左右的涨幅。

这种收息股的买点就是被误杀的时候。或者等待低温产品销量的时候。

以上。