科创板作为国家重点推进的大项目，很可能会出现值得参与的投资机会。那么作为一个普通人，如何清晰地辨识各种挂钩科创板的基金的底层资产，并且提取出自己想赚的那一部分收益（想承担的那一部分风险）呢？这里有一点简单的思路可以和大家交流一下。

第一，需要搞明白科创板类基金投资的是什么。显然它们的投资标的和投资收益会来源于两方面——股票和打新。再向下拆解的话，股票可能是科创板股票，也可能是其它非科创板的科技类股票；打新也可以拆解成战略配售和网下打新。也就是如下图所示的关系（债券实在太稳定了，就忽略啦）：

第二，需要搞明白自己想赚哪部分的钱。从确定性的角度来看，只有一种钱比较确定可以赚，那就是科创板新股刚刚上市的时候很可能会出现炒作，造成价格向上大幅波动。注意它的两个前提：科创板新股、刚刚上市。也就是说如果时间拉得太长的话，科创板的股票有可能会成为千倍大牛股改变全人类，也可能会向下均值回归成为中石油，不确定性会非常大。所以在上市大涨后能够及时退出是一件非常重要的事情。

第三，那么我想赚的这部分钱对应上面图中的哪一部分呢？当然是打新部分，包括了战略配售和网下打新。所以我的目标就锁定在打新咯，而且是可以随时卖出赎回的打新。所以接下来应该看一看哪类科创板基金可以最好地实现我的目标。

第四，整理各种类型的科创板基金的收益来源，选择出适合自己的那一款就好咯。其实这部分基金小秘书整理得很好了：

1. 封闭运作的灵活配置基金。不可以满足随时赎回的需求，收益特性上基本相当于非科创板股票+战略配售，或者债券+战略配售。随时赎回是我的核心需求之一，一定要封闭几年就不考虑了。

2. 带有科创板字样的科创板主题基金。可以满足随时赎回的需求，但是收益特性上基本相当于科创板股票+网下打新。所以这类基金可以满足我的随时赎回+网下打新需求，但是它多了一项收益（风险），也就是基本上是满仓科创板股票的。如果我到时候真心看好科创板股票、想当股东的话可能会考虑，现在看来可以再观望观望。

3. 带有科技创新或者科技主题字样的基金。可以满足随时赎回的需求，但是收益特性上基本上相当于非科创板股票+网下打新。多了非科创板股票，所以不考虑了。

4. 战略配售基金的场外份额。不可以满足随时赎回的需求，收益特性上基本相当于债券+战略配售。嗯，收益特性完全是我想要的，如果还能随时卖出或者赎回就好了。

5. 战略配售基金的场内份额。可以满足随时赎回的需求，收益特性上基本相当于债券+战略配售。完美契合我的投资目标，不多不少。就它们了！

第五，那么到底哪只战略配售基金更好呢？可以进行一个简单的比较。

由于这几只基金持有的所有股票基本都是中国人保。中国人保当前H股价格3.24港元，A股价格9.44人民币。显然A股是瞎炒的，H股呢又似乎有点低估，所以我们姑且认为长期来看中国人保的A股价格会腰斩吧（恕罪恕罪，我不是恶意看空做空，警察叔叔不要抓我）。

也就是说如果一只战略配售基金持有4%仓位的中国人保，我就假设它未来会亏掉2%。把这个2%作为基金折溢价的惩罚项，扣除以后，把它们当前的溢价排个序，选择最小的就可以了（溢价越小越划算哦，负的最好）。其它如债券和打新的微小收益差距就忽略了。

所以从折溢价角度来看，最划算的是易方达，最不划算的是嘉实。所以完全可以根据这个表格的最后一列做6只战略配售基金的轮动，比如今天的话卖掉华夏汇添富，买易方达南方应该是比较合理的操作。

以上数据显然每天都会变，所以感兴趣的姐妹可以自己更新，自己低买高卖薅羊毛。本人对这点羊毛兴趣不大，认为不值得浪费时间去捡这些芝麻，目前仍然是重点盯住自己的投资目标，不忘初心嘛

另外一个可能重要的因素是基金规模，目前不太清楚战略配售是保证每单位规模获配的科创板股票数量相同，还是每只基金获配的科创板股票数量相同，还是都不是。无论如何，规模越小应该是越划算的，所以现在让我选一个死拿的话，我会选择华夏或者南方（规模偏低，溢价也偏低）。

就这样咯，代码501186、160142，开通股票账户就可以买了。亏钱的可能性基本为0，到时候科创板新股集体上市，觉得情绪比较疯狂了一卖，收益也许会有小小的惊喜。希望股市可以按我这个剧本来演吧

其实有个股票账户还是挺有用的，市场偶尔会提供一些收益风险比较为合适的机会，可以参与并获得回报。比如这几个月的可转债就挺不错的

不知道怎么开户的，参考小她的攻略吧：

股票开户指南丨别去营业厅排队了，手机分分钟搞定

（利益相关：本人3月29日购买了501186华夏配售，4月10日加仓，今天收盘继续加仓）