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三九山水

中证环保重仓亏损解套之旅

三九山水
三九山水 三九山水 2019-04-25 20:33 阅读(3957)

今天大盘下跌2.43%,这对于之前经历过更深下跌的自己,没有什么感觉。唯一不同的是现在的资金是之前的4倍了,亏损的绝对值更多了。

今天主要是想谈一下组合里面的中证环保。

中证环保指数年初至今上涨了26.08%,同期中证500上涨30.96%,沪深300上涨30.93%。这个指数已经连跌三年了,在去年的跌幅也是名列前茅,但是今年的上涨却不给力。很不幸的是,我的组合里面中证环保,投入占比19.58%,亏损-16.22%,名副其实的重仓亏损。

面对这种情况,去年遍地黄金的时候就没有再投入到这个基金里,今年指数快速上涨,也就没有额外操作,只想等着回本降低这个指数的仓位。然而这个基金就像扶不起的阿斗一样,涨的慢,跌得快。吃肉没赶上,回回都挨刀。面对这种情况,最近想了一个办法,网格降低持仓成本。

1网格买入的原因

1)一边是重仓亏损,一边是可投资标的变少

现在我的投资组合出现了分化的趋势:

中证环保重仓亏损

中证环保投入占比19.58%,市值占比16.12%,截至昨日亏损23.37%,今天直接下跌4.25%截至目前亏损16.22%

客观来说,对于一个行业基金,且质的并不是很优秀的基金,最多给5%的仓位。中证环保和中证500重叠的公司有43个,二者高相关。两个指数总和市值占组合的34%。非常有必要降低仓位。

组合里面的其他标的并没有很好的入手时机

转债打新人数越来越多,而新债发行数量越来越少,之后中签的概率继续降低

国内指数的盈利也比较多,之后再继续买入也要等整体亏损之后,目前看机会也不大。

目前处于机会边缘的包括油气、海外指数、黄金,都买入了一些,只能等继续下跌才会入手,只有黄金概率大一些,前两天已经开始入手了。

2)环保指数质地较好(20190423数据)

估值

从指数的三个估值指标来看,估值均偏低,低估ROE低一些(历史中位值为10.94%)。

②成长性方面

历史成长性较好,近五年的利润增长率均在20%以上,高于沪深300,低于中证500。但是需要注意的是,2018年中证环保第三季度单季度利润增长率为-8.82%2018年前三季度累计同比增长1%2018年净利润同比增长极大概率为负。成长性变差了,这可能是2018年大跌的一个原因。

总的来说中证环保指数目前处于低估,但是利润增速变缓甚至可能负增长。面对这种矛盾的情况,我的看法是,指数在2018年的深跌已经反映了过去的利润负增长(20112012年也出现过负增长),根据它的历史表现,以及减税降费预期,现在买入安全垫比较大。

3)重仓亏损很被动

重仓亏损之后会让自己处于一个很被动的地位。以我的投资组合为例,如果我不割肉,那么将近20%的资金没有流动性。当这个基金回本之后,市场已经处于一个比较高的位置了,所以有必要通过网格买入降低成本,及时掌握主动性。因此,此次网格买入的目的只是降低成本,然后回本盈利后逐步卖出。

2如何操作

因为环保是重仓亏损,处于很被动的地位,因此需要先降低亏损,后降低仓位,最终的目的是降低仓位,让自己处于有利的位置。操作如下:

网格买入的前提是因为市场是一个震荡市。如果市场单边上涨或者单边下跌,都没有网格的必要。计划使用目前现金的30%做网格,共3格资金,网格密度为3%,初始买入价格0.818,今天已入。现金使用完毕之后就不再买入。因为如果我不断网格买入,说明市场在不断下跌,这个时候好标的就比较多了,也就不再投入到环保基金中了。

3最后想说的是

感觉自己又要开始认真地亏钱了。。。

关于重仓亏损的品种,不知大家有什么建议?或者对我的网格计划有什么建议,网格新手,第一次操作,请多指教。

ps.有些表格的数据不是今天的数据,相隔几天差距不大。

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