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#【专栏】灯泡泡的基金投资

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灯泡泡的小幸福

灯泡泡指数组合3.0版

引入一个概念,市盈率PE=P/E,公司市值/净利润。假设你花了10万元开了家水果店,每年盈利2万,你需要五年赚回成本,这里的五年就是PE,几年赚回成本,几就是市盈率。假如你花10万元开火锅店,每年盈利5万元,只要两年就可以赚回成本,那你是开水果店呢?还是火锅店呢?当然是火锅店啊,回本快啊~PE越小,回本越快。

一个公司是这样,挑选股票的方法也有一条就是选PE小的。指数基金是一群股票的集合,所以也可以算出一个指数基金的PE。指数基金PE越小的,越有定投价值。

假如你听朋友说,大部分火锅店的PE(回款年限)是3个月到2年,而你开的火锅店PE(回款年限)是2年,那你可以不自己开火锅店,去投那家PE3个月的火锅店啊。虽然火锅店PE比水果店PE小,但也要看看所有火锅店的PE。

假设你投资开火锅店,需要和一个人合作,第一个人说和他合作,3个月回本,第二个人说半年回本,第三个人说1年回本,第四个人说2年回本。把PE(回本年限)从小到大排个序:3个月、半年、1年、2年,其中半年在四个中的第二位,就是处于25%的位置。不止要看PE小,还要看PE百分位小。

这是中证500从2007年到2019年的收盘点位和PE百分位图。在PE百分位30%以下进行定投,在PE百分位30%-70%之间暂停定投继续持有,在PE百分位70%以上逐步赎回。

那2015年中证500PE百分位在80%左右的附近,代表未来下跌的概率较大。这时就要卖出中证500,买入其他PE百分位低的指数基金。

第一张图是沪深300、中证500、创业板指数的收盘点位,第二张图是沪深300、中证500、创业板的PE值。两图一起看,可以看出PE值和收盘点位的涨跌趋势有很强的正相关性。

第二张图可以看出三只指数基金PE值范围不同。

沪深300的PE范围是8.0978-47.6093。

中证500的PE范围是19.6183-81.935。

创业板的PE范围是29.664-123.4249。

第三张图是沪深300、中证500、创业板指数的PE百分位走势图。看2014年中旬,沪深300PE百分位在低处该定投买入、创业板百分位在高处该赎回卖出。

 

灯泡泡指数组合3.0版就是依靠PE百分位来决定是否定投、持有、卖出。比如在PE百分位30%以下进行定投,在PE百分位30%-70%之间暂停定投继续持有,在PE百分位70%以上逐步赎回。下个版本的将进一步进化。

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