七月我们已经迎来汽油价格第一次上涨。对于涨多跌少的油价曾经有人吐槽“桶贵了”。

不论怎样不满，油价下跌时咱不能买几桶搁家里存着，油价上涨车也得照开，路也要照赶。

作为世界经济的血液。原油价格上涨带来的是整个经济运行成本的上升，也就是通胀。

坐等收割一定不是咱的风格，作为一种重要的大类资产，原油具有周期性、波动性的特点，适合定投策略。

有因为与权益类资产（股票）相关性小，作为资产配置的组合也值得拥有。

一、原油的周期特点。

原油与黄金都以美元计价，因此都受美元汇率波动影响较大，是重要的储备资产。

原油与黄金价格的相关性很高，基本属于同涨同跌，并且与美元呈负相关关系。

当原油价格上涨往往就预示着通胀的来临，经济不确定性增加，美元面临贬值压力，经济避险情绪增加。

二、参与原油投资的方式。

虽然我们国家在2018年3月26日上线了原油期货，但是目前国内仍然没有很好的产品可以让普通投资者配置原油资产。

通过油气类QDII基金进行投资，就几乎是我们最好（唯一）的选择。

2016年，牛市结束，股票市场数次熔断。这年基金业绩排名最前面的全部是油气类QDII基金。

 $华宝标普油气人民币 、 $诺安油气能源 等5只原油类QDII基金收益率都超过25%。

三、油气类基金。

首先，首先，基金主要通过两种方式跟踪原油价格，一种是购买原油公司的股票，一种就是买入原油期货。

国内的QDII基金很少直接买入原油期货，或者只持有少部分，它们通过买入国外的原油期货类ETF基金来间接持有原油合约。

这两种跟踪方式都不算完美。

原油公司股票不能完全反应原油产品的价格，这里面上游公司的股价与原油价格契合度更高。

而原油期货合约涉及到交易成本和仓储成本，摩擦损失较大，往往与现货价格走势也会形成偏离。

目前，市场中原油类的QDII基金总共有8只。

四、油气类基金的筛选。

对于主题类基金，在分析它的运作效率之前首先应该注意的是规模，规模小于5000万基金容易触及清盘，所以把规模小于1个亿的基金剔除掉，这样就剩下5只基金。

在5只规模1亿元以上的油气类基金中， $华宝标普油气人民币 和 $华安标普全球石油 是被动型的指数基金，$南方原油A 、 $诺安油气能源 和 $国泰大宗商品 是主动型的基金。

主动管理型基金有可能在跟踪标的的基础上取得超额收益，但是这非常考验基金经理的管理能力和基金公司的投研水平，鉴于原油类基金在我国还是小众产品，如果没有持续的业绩支撑，我不建议大家选择主动型的原油QDII基金。

两只被动型的指数基金， $华宝标普油气人民币追踪的是“标普石油天然气上游股票指数”，具体持仓主要是几十家美国石油天然气上游公司股票，持股分散，前十大重仓股占比约20%，虽然它的波动幅度要小于原油价格，但是相对来说已经是国内与跟踪标的最接近的原油类基金了，目前它的规模在27.5亿，也是最大的。

 $华安标普全球石油 跟踪的是“标普全球石油指数”，它的持仓是全世界100多家大石油公司的股票，前十大重仓股占比40%以上，像前面讲过的那样，上游石油企业的股价与原油价格相关性更高，所以这只基金对原油价格的跟踪并不如 $华宝标普油气人民币 理想。

结论：如果要投资原油类的QDII基金，不论是定投还是做资产配置，都推荐 $华宝标普油气人民币 ，这也是目前市场最认可的油气类基金，从它的规模和交易活跃度就能看出来。