“股票质押”是什么意思？

百度出来的解释如下：股票质押全称股票质押式回购交易，将符合条件的资金融入方以所持有的股票提供质押，一般是质押给银行或券商。银行或券商会提供资金给股票质押方，双方还会做出约定，在未来资金融入方会归还资金，并且解除质押交易。因此股票质押主要是用于解决上市公司资金周转困难等问题。

通俗点讲就是上市公司股东将手上持有的股票抵押给银行或证券机构获取资金，到期还本付息并将股权解压的行为。

“股票质押”有什么影响？

百度的解释里面提到股票质押主要是用于解决上市公司资金周转困难等问题。这个是积极的一面，有些上市公司从事一些需要长期垫资的项目，融资压力较大，大股东将手上股权质押融资后借给上市公司，解决了上市公司资金周转困难的问题。

但是从2018年的情况来看，对于大股东高比例质押股权的公司，大家一定要注意了，主要有以下几个方面的影响：

首先，大股东进行股票质押，融入的资金很多并不是用于上市公司经营使用（这种情况在大A股普遍存在），而是用于大股东名下的其他公司经营或者投资使用。将质押的资金用于房地产开发、做私募做风投等等的情况普遍存在，毕竟早几年房地产赚钱有目共睹，而做风投说不定投中的公司一不小心上市了，那收益是成倍的增长，面对高额收益大家都很心动对不对。这种情况下大股东作为上市公司的核心管理层对上市公司的专注度往往是不够的（很多上市公司的主业都没有办法短期内产生高额回报），网上有段子说聚焦主业的公司才有可能成为伟大的公司还是有一定道理的。

其次，大股东进行股票质押，尤其是高比例质押，很容易引发财务造假。股票质押是有预警线和平仓线的，股票下跌就会离预警线和平仓线越近，为了股票长期维持高价，而公司盈利情况又达不到预期怎么办？业绩造假就派上用场了。同样的，在公司股价的压力下，很多公司的信息披露往往选择报喜不报忧，即利好消息及时披露，利空的往往是能不披露就不披露，非披露不可的时候就模棱两可含糊其辞。

最后，大股东高比例质押还容易引发控股股东占用上市公司资金。大股东质押的股价下跌了银行和证券机构要求补充质押，控股股东没有资金补充质押怎么办，上市公司有啊，那就从上市公司挪点过来用下吧。18年的年报公告后，流行了一个段子：非标意见（非标准的审计报告意见类型）的背后往往有一个不靠谱的控股股东。很多保留意见、否定意见、无法表示意见都存在一个事项就是控股股东占用上市公司资金。

今年A股市场爆出的大雷康得新账面150亿存款却还不起10亿的债务，其中存放于北京银行的120亿就是被控股股东占用了，公司2019年1月的公告显示其控股股东康得新集团股票质押比例高达99.45%。证监会的对其进行立案调查结果显示，康得新连续四年通过虚构交易进行业绩造假，虚构的交易很有可能就是通过控股股东控制的关联方实现的。

个人建议对大股东高比例质押的股票应该远离。