我一直喜欢偷偷摸摸买点场内基金，必须是折价的那些，以0.9元买1元甚至1.1元的基金。所以我一直有留意嘉实元和——嘉实元和一直有折价，但折价率不够高，所以我只是看看，没有买。

嘉实元和是这样的：嘉实元和2014年9月份募集100亿元（基金份额100亿份），约定封闭运作5年（到期可能延期或清算），其中50亿元入股中国石化销售公司，另外50亿元投资债券。如果中国石化销售公司在5年内上市，那基金肯定能赚到很多，很多人冲着这个预期投了嘉实元和。

但是，中国石化销售公司一直没有上市，基金一大半资产在这个公司，基金净值怎么计算？这个问题从来就没说清楚过，反正每周公布一次净值，一直都稳稳上涨。（下图那些比较大的下跌应该是分红导致的出息，总体还是涨的。）

最近出问题了，嘉实元和5年期限马上就到了，但中国石化销售公司并为上市，但股权没上市不好转让，怎么办？

如果基金延期，那大家也就没什么好争议的啦，但嘉实基金选择了清算，至于怎么清算，只有嘉实基金知道。

昨晚，嘉实元和发公告：我们已经把一切都算好了——只是，上周嘉实元和的净值是1.1546元，但清算之后每份基金只拿到1.00552元，基金持有人被打了个八七折——看过好多基金清算，没看过这样把投资者打折的。

我看了基金清算的公告，关于中石化销售公司的估值问题，没说，其他债权、存款，都是明摆着的，所以出现打折的原因只能是中石化销售公司的股权被打折出售了。有网友打电话去嘉实基金问了，说是交易信息保密，不告诉你。

这是个大问题，因为现在政策鼓励上市公司分拆子公司上市了，这部分股权即使不溢价出售，也不应该折价吧。（前天岭南股份因为有“分拆子公司上市”的概念都涨停了呢，怎么相差就这么远呢？！）

嘉实基金没有公布任何中国石化销售公司的股权转让信息，比如转让价多少钱，接盘方是谁都？都没有！也没有召集过基金所有人讨论这个问题——自作主张把这部分股权卖了，没问题！但必须是在不打折的情况下。现在打折了，而且交易细节流程都是谜，谁肯白白损失13%？

另一个问题，嘉实元和清算出来的净值是1.00552元，那么，这些年按照1.00552元以上净值收取的管理费和托管费，是不是该退还给投资者？按照这个比例计算，每年多收八九百万元的管理费托管费呢！

收了那么多管理费托管费，还把资产打折卖了，这出手太黑下手太重了。

嘉实元和这极具开创性的行为，估计要被持有人投诉个够吧。

利益声明：虽然我关注嘉实元和，但对于中国石化销售公司的股权价值，一直都是没有明确说法的，感觉就是嘉实基金说了算，所以并未持有嘉实元和。

因为这件事，我觉得以后都可以不看嘉实的任何一直基金了。因为基金公司必须“诚实守信、勤勉尽责”，这件事里，我看不到嘉实基金具有这一点。