可转债，本质上是债券，风险很低。除非公司破产重整，否则很难亏。倒闭的公司很少，所以下面内容都忽略公司倒闭破产的风险。但并不是买入任何可转债都是低风险的。要想拥有低风险的可转债，就必须以债券的价格买入。

    什么是可转债的债券价格呢？

    100元以上的可转债，走势跟正股（可转债对应的股票）相仿，而且可转债价格越高，跟正股的涨跌越同步。这时候的可转债，简直是股性大发，没有什么债性可言。

    100元以下的可转债，涨跌走势跟正股是没什么关系的，因为溢价率太高了，就算正股涨停，可转债的溢价率依然很高。这时候可转债就是债性的，买入的风险就很小。

    但要论“最值得买”，那就不仅仅是要价格低，还有满足以下条件：

    1、公司缺钱，负债率50%以上。公司穷，就不愿意还钱，不愿意触发强制回售条款，就有动力下调转股价。只要下调转股价，可转债的转股价值回升到100元左右，可转债自然就涨上100元了。

    有钱的公司就难搞了，有可能愿意被投资者强制回售，比如99元买的可转债，100.2元强制回售，才赚1.2元，那有意思吗？我们要的是以债券的价格买入，等到股性大发的时候卖掉，那样赚钱才有意思。

    2、大股东持有不低于30%的可转债。可转债发行时，大股东一般都会参与优先配售，表示大股东也看好公司前景。如果大股东不持有可转债，或者持有很少——连大股东都不看好的，还值得买吗？如果大股东持有30%以上的可转债，破发了，大股东也被套了，那就赶紧买，让大股东想办法自救的时候，也把我们拉上。

    关键是，满足这些条件的可转债，不多呀！