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备注：信息、数据、图片来自太极股份公告

转债名称：太极转债 

申购代码：072368

申购时间：10月21日（周一）

转股价值：96.61（10月17日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

太极股份10月17日收盘价为30.54，太极转债初始转股价为31.61，转股价值96.61，略低于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

太极转债的纯债价值为87.55，纯债价值适中。（采用同期限AA级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司主营业务为面向党政、公共安全、国防军工、能源、交通等行业提供安全可靠信息系统建设和云计算、大数据等相关服务，涵盖信息基础设施、业务应 用、数据运营、网络信息安全等综合信息技术服务，主营业务分为云服务、网络与信息安全、智慧应用与服务和系统集成服 务四大类。

公司主营业务构成如下：

公司市场份额如下：

太极股份是中国电科成员企业，是国家信息系统集成及服务一级资质企业，是我国重大信息系统总体设计和工程建设的主要承担者。

公司主营业务毛利率如下：

公司毛利率与主要可比公司对比情况，低于平均水平，主要由于低毛利率系统集成服务占比较高：

公司营业收入近几年略有增长，净利润主要集中在四季度确认，所以图中2019年半年报净利润较低 ，公司三季报预告，预计三季度净利润较去年同期增长0-20%。

图片来自：wind，单位：万元

本次太极股份发行可转债资金用途如下：

市场情况

正股方面，公司股价走势与科技股走势较为接近，下方年线和120日线在29元以上形成支撑。

目前大盘表现良好，围绕3000点反复震荡。

小她评估★★★★

从太极转债目前的信息看，其转股价值略低于100元面值，纯债价值尚可，公司实际控制人为中电科，公司主体和本次可转债评级较高，为AA级，前十大股东中机构持仓占比很高，目前整体市场氛围良好，转债溢价率也不错。

整体上看，小她给予太极转债评级：

建议申购，★★★★

小她可转债评级体系：

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标：

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好

关于可转债打新：

可转债打新是低门槛低风险，小白也能轻松参与的一种投资方式。只需要一个股票账户，0元就可以参与，中签后才缴款，最低只需1000元。以佛系心态参与，常有小惊喜。

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