现在是三季报披露期，最近公募基金季报密集披露。

突然发现去年开始发行的养老目标基金业绩还不错。目前市场上50多只养老目标基金，25只已披露的都取得正收益，几只表现优异的三季度取得5%以上收益。

养老基金是去年才发行的新产品，很多只基金运行时间很短，没有完成建仓期，影响了业绩表现。

总的来说，它们目前业绩挺稳定的，如果你关注中低风险产品，值得了解一下。

那么养老基金能养老吗？

先澄清一个问题，养老基金不是政府来养老，是要自己花钱买，为未来退休做准备的。也就是给自己存养老金。

我们都知道因为通胀的原因，养老作为长期投资目标，本金很容易被侵蚀，在晚年无法达到维持生计的目的，因此需要借助投资来保持一定增长。

这个增长不能太低，至少要跑赢通胀；又不能有太高风险，至少长期看不能损失本金。为了平衡投资目标，基金就根据投资人的风险承受力变化设计投资策略。

比如年轻时可以承受的风险较高，就配置较多权益类资产，也就是股票之类的，较少债券，主要追求高收益；随着年龄增长，逐渐降低权益类资产的比例，增加债券类的比例，直到退休的目标日期来临，全部为低风险资产。这就是养老基金的设计逻辑。

那我们可以自己配置基金养老吗？比如年轻的时候投资优质的股票基金、混合基金，年纪大了换成债券基金。

理论上当然可以。但实行的时候有很多困难，比如权益类基金的筛选非常难，需要调整资产配比的时候个人容易受到市场氛围左右，不按计划执行。而且专业基金管理人的投资策略会更加复杂，目标明确。

怎么选择养老基金？

从名称看，养老目标基金为“目标日期模式”。

比如说“工银瑞信养老目标2035”，它的最终目标日期是2035年，可以理解为退休年份，它的发行日期就是基金的起始年份2018年，基金运作根据离目标日期远近进行策略的调整。

如果自己规划退休时间为2035年，那么现在开始定投这只基金，它的投资策略模拟人生17年中风险承受力的变化，最终达到满足或者补充退休生活的目的。

挑选养老基金可以根据预设的退休时间，比如现在市场上目标最远的有 $华夏养老2050五年 。

其实目标策略基金在2006年就曾经发行过——“汇丰晋信2016周期混合”，目标周期为10年，但是市场反响并不好。

当经济处于快速发展时期，投资机会变化迅速，投资人很少会认同长达10年的投资期限。更多是追求短期暴富机会，这只基金业绩稳定，可以说收益并不明显，没法与买房炒币相提并论，因此只是小众产品。

税收政策优惠

在传统依靠企业或者社保难以保障老年生活的时候，靠自己投资养老基金来补充就成为一种选择。

在政策上，证监会鼓励养老基金设置优惠费率，并且还有税收优惠。但是就目前情况来看，这些优惠政策还没有太大效力，短期难以吸引投资者。

但从长期投资来看，交易的摩擦损失也是需要考虑的重要因素。巴菲特一直向普通投资者推荐指数基金，一个重要的理由就是管理费用低。所以有税收优惠的基金，持有时间长的话也是非常重要的优势。

要问我这种基金最值得期待的是什么？

我觉得吧，现在入场时机或许不错。收益稳定为主，可以作为中低风险配置。