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备注：信息、数据、图片来自金力永磁公告，申购需开通创业板权限

转债名称：金力转债 

申购代码：370748

申购时间：11月1日（周五）

转股价值：86.60（10月30日收盘价）

小她评估：谨慎申购★★★☆

可转债相关信息

我们来看两个重要的指标：

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

金力永磁10月30日收盘价为35.68，金力转债初始转股价为41.20，转股价值86.60，低于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

金力转债的纯债价值为89.21，纯债价值尚可。（采用同期限AA－级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司集研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料于一体，是国内新能源和节能环保领域核心应用材料的领先供应商。

主要产品为高性能钕铁硼永磁材料，产品种类齐全，稳定性强，综合品质及性价比较高，在行业中具有较强的竞争力。其产品被广泛应用于风力发电、新能源汽车及汽车零部件、节能变频空调、节能电梯、机器人及智能制造等领域，并与各领域国内外龙头企业建立了长期稳定的合作关系。

公司主营业务收入构成如下：

公司产业链上下游如下：

根据稀土行业协会的统计，我国目前有超过 200 家烧结钕铁硼永磁材料生产企业，但大部分企业生产规模小、技术水平偏低，只能生产中低端产品，竞争比较激烈。我国生产高性能钕铁硼永磁材料的企业比较集中，大部分为上市公司，除发行人外，主要包括中科三环(SZ000970)、宁波韵升(S H600366)、正海磁材(SZ300224)等。

公司近年营业收入复合增长率在20%以上，净利润受上游原材料价格波动影响较大：

图片来自：wind

本次金力永磁发行可转债募集资金用途如下：

市场情况

公司是2018年9月上市的次新股，股价波动较大，今年作为“中美贸易＊”龙头股股价出现了大起大落，未来股价走势很难判断。基本面上，公司下游行业在复苏中，公司产品也获得市场认可，有稳定的大客户资源，但是市盈率水平较高，并且同行业公司近期走势都较弱。公司三季报显示，营业收入同比增长18.9%，但净利润下滑了7.1%，毛利率和净利率同比都有所下滑，同时经营现金流大幅下降。

目前大盘走势良好，围绕3000点反复震荡。

小她评估★★★☆

从金力转债目前的信息看，其转股价值低于100元面值，纯债价值尚可，公司作为2018年9月新上市的次新股，股价波动较大，受中美贸易＊影响较大，股价波动风险较高，建议大家谨慎申购。

整体上看，小她给予金力转债评级：

谨慎申购，★★★☆

小她可转债评级体系：

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标：

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好

关于可转债打新：

可转债打新是低门槛低风险，小白也能轻松参与的一种投资方式。只需要一个股票账户，0元就可以参与，中签后才缴款，最低只需1000元。以佛系心态参与，常有小惊喜。

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