早期的基金主要以个人投资者为主，近几年来，机构投资者占比高的基金数量逐渐增多。在基金的持仓占比结构中，很多基金的机构持有者占比甚至超过了70%。

首先来个简单介绍，什么是机构投资者呢？

机构投资者是相对于我们个人投资者而言的，从法律意义上是指某些企业法人、事业法人、社会团体或其它组织。这些机构投资者买卖基金的资金规模一般比较大，买卖基金的目的也各不相同，所以不能单纯从这个指标的高低来判断基金的好坏。

买好基金是机构投资者正常的逐利行为

机构投资者可不是人傻钱多，他们买卖基金也是追求收益的，所以从这个角度看，机构投资者持有比例越高，说明该基金的认可度越高。可能你要问了，机构怎么知道哪些基金好呢？这就得靠机构投资者的信息优势了。比如机构们可以对基金公司和基金经理进行调研，了解它们的投研实力和投资策略等，个人投资者就没有这个便利了。

对于单只产品而言，机构持有占比通常传递给投资者这几个方面的信息：

1、反映基金在市场中的定位，通常是基金公司产品设计与投资者偏好合力形成的定位；

2、基金管理能力受机构投资者认可的程度。因此，一般认为机构投资者代表的是聪明资金的眼光，他们具有较强的择基能力。所以市面上流传着“跟着机构买基金”的说法。

但是机构投资者持有比例不是越高越好，而且基金公司也不希望这个数值过高。原因主要是机构投资者的资金规模通常较大，它们一旦赎回会对基金操作带来比较大的影响。可能会给基金经理带来流动性的压力、增加布局的难度，比如需要预留现金资产、提前兑付债券应对赎回等等；综合赎回费按一定比例计入基金资产，机构大额资金的赎回可能会导致基金暴涨暴跌。数据显示优质基金的机构投资者比重分布在19-30%之间，而劣质基金在3-6%之间。

比例超过60%你可就要当心了！
这个比例不是越高越好，这里就来告诉大家为什么。通过我们的数据显示，在2014年年报里披露的407只主动股票型基金里有38只股基的机构投资者持有比例超过了60%，排在第1名（基金名称：$德邦优化配置）的比例高达98.96%。

今天我们就以这只独特的基金为例看看到底是怎么回事！

下表是该基金历史规模变动表（这个数据只有在半年报和年报里才公布）。在2014年6月底的时候，总份额降到了0.1亿份，净资产也就在1000万左右，可是在2014年年底的时候份额突然激增到了6.46亿份，其中机构占比高达98%以上！

再看下面这个表，在2015年1季度期间赎回了6.61亿份，也就是说这些机构投资者已经在这个期间撤离了！

机构投资者这一进一出是怎么回事呢？分析如下：一只开放式基金成立的条件之一就是资产规模要在5000万元以上，当该基金连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的，基金就会面临清盘的风险。基金被清盘对基金公司的打击是非常大的，尤其是对基金公司声誉造成一些负面的影响。所以，在这里我们不妨大胆揣测下，这些机构很有可能是来救火的，当满足条件之后就撤退了。

综上所述，这个指标不能滥用，当比例过高时，有可能暗示着基金有被清盘的风险，而且机构投资者占比过大也会带来基金业绩的大幅波动哦！