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备注：信息、数据、图片来自克来机电公告

转债名称：克来转债 

申购代码：754960

申购时间：12月2日（周一）

转股价值：106.07（11月28日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

克来机电11月28日收盘价为29.55，克来转债初始转股价为27.86，转股价值106.07，高于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

克来转债的纯债价值为71.05，纯债价值尚可。（采用同期限A＋级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司主要从事柔性自动化装备与工业机器人系统应用等非标智能装备产品的研发、设计、生产、销售及技术服务。 

公司产业链上下游如下：

公司的产品主要为柔性自动化生产线与工业机器人系统应用，主要应用在 汽车电子、汽车内饰等领域；从设备功能上看，产品涵盖装配线、检测线、焊接线、喷涂线、折弯线等各类非标智能装备。2018 年初，公司完成对上海众源的收购，主营业务新增汽车发动机配套零部件的研发、生产和销售，产品增加 了燃油分配器、燃油管、冷却水硬管等。 

公司主营业务收入占比如下：

公司主营业务毛利率如下：

公司营业收入和净利润稳步增长：

图片来自：wind，单位：万元

本次克来机电发行可转债资金用途如下：

市场情况

正股方面，公司股价今年表现较好，下方年线25.5左右有强支撑，行业前景较好，明年3月有大量首发原股东限售股解禁，距离可转债发行上市尚有一段距离，对上市时价格影响不大。

小她评估★★★★

从克来转债目前的信息看，其转股价值高于100元面值，纯债价值尚可，目前整体市场转债溢价率不错。

整体上看，小她给予克来转债评级：

建议申购，★★★★

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小她可转债评级体系：

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标：

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好

关于可转债打新：

可转债打新是低门槛低风险，小白也能轻松参与的一种投资方式。只需要一个股票账户，0元就可以参与，中签后才缴款，最低只需1000元。以佛系心态参与，常有小惊喜。

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