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希望转债1月3日申购，建议申购★★★★
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备注：信息、数据、图片来自新希望公告
转债名称：希望转债
申购代码：070876
申购时间：1月3日（周五）
转股价值：100.86（12月31日收盘价）
小她评估：建议申购★★★★
我们来看两个重要的指标：
转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。
新希望12月31日收盘价为19.95，希望转债初始转股价为19.78，转股价值100.86，略高于100元面值。
纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。
希望转债的纯债价值为84.77，纯债价值尚可。（采用同期限AAA级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）
公司业务
公司是国内营收规模最大、产业布局最完善的农牧龙头企业之一，近年来不 断向上下游延伸产业链，实现了饲料业务、禽链一体化业务、生猪养殖业务及食品业务的协同发展，产业链一体化程度高，协同效应明显。
公司的主营业务布局如下图所示:
公司的主营业务具体包括饲料业务、禽链一体化业务、生猪养殖业务和食品业务四大板块。
公司主营业务收入构成如下：
公司主营业务市占率如下：
公司营业收入变化不大，2019年受猪肉价格上涨影响，净利润明显提高：
图片来自：wind，单位：万元
本次发行可转债资金用途如下：
市场情况
正股方面，受2019年猪肉价格大幅上涨影响，公司股价表现很强势，短期有所回调，目前有企稳迹象。
公司是我国营收规模最大、产业布局最完善的农牧龙头企业之一，公司主体和本次可转债均为AAA最高评级。
从希望转债目前的信息看，其转股价值略高于100元面值，纯债价值尚可，目前整体市场转债溢价率不错。
整体上看，小她给予希望转债评级：
建议申购，★★★★
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小她可转债评级体系![[开心]](https://static.talicai.com/emoji/talicai/emot08.png)
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建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高
谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险
存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高
记住两个重要指标![[拜拜]](https://static.talicai.com/emoji/talicai/emot33.png)
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转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与
纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好
关于可转债打新：
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